比特币 8 月收跌、夏季涨幅全吐光！能挺过「9 月魔咒」考验吗？

比特币今年 8 月走势如坐云霄飞车，月中登上历史新高，月底却急转直下，夏季涨幅在短短数周全数回吐，多头信心备受重挫；反观以太币成功吸引庞大资金进驻，强势逆袭。展望 9 月，比特币能否摆脱「季节性魔咒」、重振市场信心，仍有待验证。

在金融市场里，最让投资人又爱又恨的话题之一，莫过于「季节性行情」。从每年春天都会被翻出的「Sell in May and Walk Away（5 月清仓走人）」说法，到近年逐渐在币圈形成的「8 月魔咒」、「9 月魔咒」，虽然样本数有限，却仍不时被投资人拿来参考。

而这一次，支持「季节性循环」的观点，恰好应验在比特币身上。

比特币 8 月收跌

尽管比特币现货 ETF 持续吸引资金流入、美国联准会（Fed）主席鲍尔（Jerome Powell）态度转鸽，甚至一度推升比特币在 8 月中旬创下 12.4 万美元的历史新高，「卖压魔咒」仍应声而至。

根据 Coinglass 数据显示，比特币 8 月收在 10.8 万美元，单月跌幅达 6.34%，较历史高点回落 13% 。

比特币这波跌势几乎抹平夏季以来的涨幅，甚至跌破 5 月底美国阵亡将士纪念日时 10.95 万美元的水准，让市场再度回到原点，投资人情绪又一次陷入低迷。

以太币逆势上攻　单月表现远胜比特币

与比特币颓势形成鲜明对比的是，以太币 8 月份强劲反弹 14%，涨幅足足领先比特币 2,200 个基点，成为市场新焦点。

推升以太币的关键，在于资金明显转向。根据彭博分析师 James Seyffart 统计，截至 8 月 28 日为止，以太币现货 ETF 当月流入资金高达 40 亿美元；而比特币现货 ETF 仅录得 6.29 亿美元资金净流入。

这个落差在市值对比下更显惊人—— 比特币市值约 2.1 兆美元，而以太币仅 5,000 亿美元，不到比特币的四分之一。换言之，以太币 8 月的吸金力道，远超过比特币。

市场人士解读，在美国联准会维持紧缩、而财政政策因关税与税负走向更趋严峻之际，有限的市场资金几乎都流向以太币，对比特币而言，无疑形成排挤效应。

展望 9 月　季节魔咒再临？

展望后市，坏消息是：若依循历史经验，9 月的行情走势往往比 8 月更险峻。

链上数据公司 Glassnode 统计，过去 12 年以来，比特币有 8 年的 9 月行情以下跌作收，仅 4 年的 9 月行情收涨，而且涨幅都相当有限，平均跌幅达 3.8% 。

好消息则是，这 12 次观察样本过于有限，其中至少有 7 次 9 月行情走跌是发生在比特币尚属小众资产的年代，投资人结构与今日截然不同。因此，单靠「季节魔咒」作为投资依据，未必具有足够的参考价值。