台湾金管会研拟九项虚拟资产子法，最快 2027 年首季正式上路

台湾虚拟资产监理制度进入子法制定阶段。金融监督管理委员会主委彭金隆表示，《虚拟资产服务法》完成立法后，金管会正积极研拟九项授权子法，其中包括市场高度关注的稳定币规范，母法及相关子法最快可于 2027 年第一季正式公布实施。

彭金隆于 9 月 2 日出席 FinTechOn 2026 暨亚洲金融科技联盟高峰会时表示，全球对虚拟资产与稳定币的讨论，已由「是否应该发展」转向「如何健全发展与监理」。金管会希望在风险可控的前提下，推动传统金融、数位金融及区块链金融三轨并行。

《虚拟资产服务法》于 6 月 30 日经立法院三读通过，并于 7 月 22 日由总统公布，正式成为台湾第一部完整规范虚拟资产服务业的专法。新法将现行以洗钱防制为主的监理制度，扩大至业者营运、客户资产保护、资讯安全、市场秩序及稳定币发行等范围。

不过，法律公布不等于所有条文已经立即生效。金管会规划在完成授权子法后，让母法与子法同步施行，目标最快为 2027 年第一季，实际日期仍须由行政院另行公告。

九项子法涵盖 VASP 设立、内控及异常交易

金管会规划的九项授权子法，涵盖虚拟资产服务商设置标准、负责人与业务人员资格、财务及业务管理、内部控制制度、业务委外，以及虚拟资产帐户和疑似不法或明显异常交易的管理。

其余规范包括 VASP 同业公会管理、财务报告编制与申报，以及稳定币发行许可与管理。这些子法将决定业者实际申请执照时的资本额、组织、人员、资安、内控及资产管理要求，也是新制度能否实际落地的关键。

母法把 VASP 业务分为交换商、交易平台商、移转商、保管商、承销商、借贷商及其他服务商等七类。业者未来须依照经营项目取得金管会许可及证照，不能只凭现行洗钱防制登记提供服务。

境内发行稳定币须通过双重审查

稳定币是此次子法制定的主要焦点。依《虚拟资产服务法》，任何业者若要在台湾境内发行稳定币，必须先取得中央银行同意，再取得金管会许可。

发行人亦须维持十足准备资产，并将准备资产交付信托，同时接受定期查核及履行资讯揭露义务。后续子法将进一步规范发行人资格、申请程序、资本要求、可发行的稳定币种类、使用情境、准备资产管理，以及发行与赎回程序。

因此，专法上路并不代表市场参与者可立即自行发行「新台币稳定币」。业者仍须等待子法公布，并完成中央银行及金管会的审查程序，获得许可后才能正式发行。

现有 USDT 及 USDC 等美元稳定币是在境外发行，并不是依据台湾《虚拟资产服务法》取得许可后在境内发行。金管会先前说明，境外稳定币仍属虚拟资产；台湾 VASP 若要提供相关交易服务，须按照虚拟资产上下架审查机制，由公会审查后报金管会核备。

中央银行总裁杨金龙亦表示，新台币稳定币由国内机构发行，监管相对直接；美元等外币稳定币则涉及外汇资金流动，初步规划可能比照指定银行的外汇管理模式，并建立稳定币移转资料通报机制。

既有 VASP 最长约两年完成换照

新法施行后，现有 VASP 将由洗钱防制登记制转入营业许可制。于法案施行前已完成洗钱防制登记的业者，以及依金管会规定提供相关服务的金融机构，须在新法施行后 12 个月内提出许可申请。

业者须在新法施行后 21 个月内取得金管会许可及证照；必要时可延长三个月一次。换言之，既有业者最长约有两年时间完成制度转轨，但在此期间仍须投入资本、内控、资安、财务申报及客户资产保护等合规建设。

新法亦允许银行等金融机构申请兼营 VASP 业务，意味未来虚拟资产保管、交易、稳定币及现实世界资产代币化，不一定只由加密原生业者参与，传统金融机构亦可在获得许可后进入市场。

衍生性商品不在首批九项子法核心范围

市场关注的永续合约、双币理财及其他虚拟资产衍生性商品，并非九项子法上路后便会立即全面开放。立法院已要求金管会在专法实施后一年内提出相关规划，主管机关先前估计，最快于 2028 年第一季完成政策方案。

九项子法将决定台湾虚拟资产专法从法律框架走向实际营运的方式。对业者而言，关键不只是取得牌照，还包括资本门槛、客户资产分离、钱包与资安管理、异常交易监控及财务揭露等持续性成本。

至于稳定币，现阶段可以确认的是发行须经中央银行及金管会双重把关，并采十足准备及信托保管制度；哪些机构可率先取得许可、可发行新台币或外币稳定币，以及可用于哪些支付或跨境场景，仍须等待子法正式公布。