基本面强劲！渣打看多以太币：今年底上看 4 千美元、 2030 年飙到 4 万美元

以太币（ETH）近期走势萎靡不振，甚至一度失守 2,000 美元关卡，但在市场一片悲观之际，渣打银行（Standard Chartered）却依然坚定看多，并将以太币目前的处境比喻为 2001 年网路泡沫破裂后、惨遭市场血洗的亚马逊（Amazon），强调币价追上以太坊强势的基本面「只是时间早晚的问题」。

渣打银行全球数位资产研究主管 Geoffrey Kendrick 在报告中指出：「我看待以太币现在的表现，就如同贝佐斯（Jeff Bezos）当年描述亚马逊在网路泡沫破裂时的股价一样。」他引用了贝佐斯 2018 年的一段经典演讲：

股票不等于公司，公司也不等于股票。当年我眼睁睁看著股价从 113 美元狂泻至 6 美元，但也同时紧盯公司内部所有的营运数据，发现这家公司的每一个环节都在越变越好。尽管股价不停坠落，但公司内部的一切都在朝正确的方向前进。

Geoffrey Kendrick 补充强调，若将股票分割因素考量在内，亚马逊股价自 2001 年低点至今已飙涨上千倍，「以太币的价格迟早会反映其强劲的内部数据，这只是时间问题」。

基本面与币价脱钩 

Geoffrey Kendrick 表示，以太坊的核心数据其实相当亮眼，无论是脸上交易笔数，还是以太币计价的「总锁定价值（TVL）」，目前都维持在历史高点附近，但以太币价格却从 2025 年 8 月的高点重挫了约 57%，目前在 2,000 美元关卡附近挣扎；同期，以太币兑比特币的汇率（ETH/BTC）也大幅下滑了约 37% 。

尽管如此，Geoffrey Kendrick 坚信「强劲的指标最终将推动以太币上涨」。他维持对以太币长线看涨的乐观预期，重申以太币 2026 年底上看 4,000 美元、 2030 年底更将狂飙至 40,000 美元目标价。此外，他也预期 ETH/BTC 汇率将在 2030 年前，收复 2021 年约 0.08 的前波高点。

两大引擎发动：稳定币与 RWA 奠定霸主地位

支撑渣打看多论点的核心，在于以太坊在「稳定币」、及「实体资产（RWA）代币化」的主导地位。

Geoffrey Kendrick 预期，到了 2028 年底，全球稳定币总市值将从目前的 3,210 亿美元飙升 6 倍，达到 2 兆美元的惊人规模。他指出，目前有多达 54% 的稳定币在以太坊上发行；若以 2026 年初至今的数据来看，稳定币不仅贡献了以太坊约 3 分之 1 的交易量，更占据了以太坊多达 60% 的 TVL 。

随著稳定币市场持续膨胀，势必将为以太坊生态系注入更多活水，进而推升币价。

至于 RWA 代币化市场，Geoffrey Kendrick 同样抱持高度期待，预估这块市场将在 2028 年底前迎来 50 倍的爆发性成长，规模同样上看 2 兆美元，而以太坊囊括了约 62% 的 RWA 资产，以及 68% 的活跃链上贷款。

Geoffrey Kendrick 表示：「如果 RWA 真如我们预期，在未来几年爆发 50 倍，这个市场对以太坊的重要性将会急遽攀升。届时，交易量、 TVL 势必会不断改写历史新高，成为推升币价的强力引擎。」

最后，在监管层面上，Geoffrey Kendrick 也对美国推动《数位资产市场明晰法案（CLARITY 法案）》的进展表示乐观。他认为，随著数位资产的监管框架日益明朗，将为去中心化金融（DeFi）的发展提供强而有力的后盾，进一步点燃以太坊网路的活跃度。