Strategy 砸 9.6 亿美元加码扫货！手握 66 万枚比特币、浮盈 106 亿美元

比特币企业级投资大户 Strategy（前身为 MicroStrategy）再度大手笔出击。根据周一向美国证管会（SEC）递交的 8-K 文件，Strategy 在 12 月 1 日至 7 日期间，斥资 9.6 亿美元加码买进 10,624 枚比特币，平均单价约为 90,615 美元。

这笔最新买入将 Strategy 的比特币持有量推升至 660,624 枚，价值约 600 亿美元，总投入成本约为 494 亿美元（包含手续费与相关费用），平均入手成本为每枚比特币 74,696 美元。

目前为止，Strategy 所持比特币帐面获利（浮盈）约 106 亿美元，坐拥超过 3% 的比特币总供应量（2,100 万枚）。

这波扫货资金来源，来自 Strategy 上周透过「按市价发行（ATM）」机制，出售 5,127,684 股 MSTR（A 类普通股），募得约 9.28 亿美元，目前 MSTR 发行额度仍剩逾 134 亿美元；另出售 442,536 股 Stride 优先股（STRD），募集近 3,490 万美元，剩余额度则为 41 亿美元。

Strategy 上周以约 1,170 万美元（均价 89,960 美元）增持 130 枚比特币，同时宣布设立价值 14.4 亿美元的现金储备，专用于支付优先股股息与债务利息。

Bitwise 投资长 Matt Hougan 分析，这笔现金储备足以支撑 Strategy 一年半以上的财务需求，而且该公司第一笔债务要到 2027 年 2 月才会到期，丝毫没有「卖币还债」的压力。

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 则认为，Strategy 设立巨额现金储备的用意，可能是为潜在的熊市做准备。他预测，比特币明年可能回落至 7 万美元 ～ 5.5 万美元区间。

对此，Strategy 执行董事长 Michael Saylor 则展现高度信心。他今年稍早受访时指出，即使未来比特币价格下跌 90% 、且长期横盘 4 至 5 年，Strategy 的资本结构仍足以支撑营运。

他坦言，在极端情境下，股东可能会承受损失，但凭借股权、可转债与优先股的弹性配置，公司财务稳健可控。