连 5 周暂停买币！Strategy 卖股 5.4 亿美元、现金储备增至 37.5 亿美元

根据美国证管会（SEC）周一公布的 8-K 文件，比特币投资大户 Strategy 在截至 7 月 26 日的一周内，并未买进或卖出任何比特币，持币量维持在 843,775 枚。

这已是 Strategy 连续第 5 周未加码买币，显示自 6 月 22 日最后一次买入 520 枚比特币后，公司战略重心已转向出售股票、充实美元现金储备。

截至目前，Strategy 共持有 843,775 枚比特币，以目前市值估算约 540 亿美元，平均买入成本为每枚 75,476 美元，累计投入成本约 637 亿美元，其中已包含相关手续费及交易成本。

以比特币 2,100 万枚的固定供应上限计算，Strategy 目前持有的比特币约占全网供应量的 4%，帐面上仍有约数十亿美元的未实现亏损（浮亏）。

美元储备增加逾 5 亿美元，可支应约 2 年股息支出

文件显示，Strategy 上周再增加 5.25 亿美元现金部位，使公司美元储备从 7 月 19 日的 32.25 亿美元提高至 37.5 亿美元。

Strategy 表示，这笔现金主要用于支付优先股股息，以及公司债的利息支出。目前的美元储备已足以支应约 2.1 年的股息义务。

此外，Strategy 上周也透过今年 6 月启动的数位信用证券（Digital Credit Securities）回购计划，斥资 2,500 万美元回购 288,930 股 STRC 优先股。

执行长：比特币跌到 8,000 美元才考虑债务风险

尽管近期调整资金配置，Strategy 总裁、执行长 Phong Le 在接受《Bloomberg TV》访问时强调，公司仍将维持长期买进比特币的策略。

他表示，只有当比特币价格跌至约 8,000 至 10,000 美元时，公司才会开始评估债务相关风险；以目前情况而言，Strategy 对自身资产负债表仍相当有信心。

摩根大通：提高现金部位有助市场前景

摩根大通（JPMorgan）分析师指出，尽管比特币现货 ETF 资金流向仍存在波动，但 Strategy 持续提高美元现金储备，加上机构投资人对比特币期货需求改善，都是比特币市场的正面讯号。

链上分析公司 CryptoQuant 则认为，Strategy 透过调整财务管理策略、重建现金部位，有助于降低市场对公司流动性的疑虑。

不过，CryptoQuant 也指出，Strategy 未来仍应建立更有系统的比特币买进时机判断机制，并提前规划下一轮牛市的获利了结策略，以提升整体资本配置效率。