「抛售潮」告一段落！渣打银行：比特币年底前有望迎来「反弹行情」

渣打银行（Standard Chartered）数位资产研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，比特币近期的回档修正似乎已告一段落，并预期比特币今年底将迎来反弹行情。

Geoffrey Kendrick  在周二发布的报告中指出，虽然比特币这次下跌又快又猛，但基本符合本轮牛市中「第三次重大抛售潮」的特征，从图表形态来看，回档幅度与前两次几乎如出一彻。

「这论点听起来很简单，但往往最简单的逻辑最有效，」Geoffrey Kendrick 写道。

他进一步点出，多个关键市场指标已经重置到了「极端水平」，暗示底部已现。其中最值得关注的是 Strategy 的「市值相对资产净值比率（mNAV）」，这项指标近日已跌回「1.0」，几乎等同于公司股价只反映所持比特币价值、市场未给予任何溢价。

Geoffrey Kendrick 形容，这是如同「归零」般的数值，强烈暗示市场已经触底。他说：

我认为这足以证明抛售潮已经结束，也足以推翻那些仍相信「比特币减半周期论」的人。我的基准情境预测，是比特币将在年底迎来一波反弹。」

Geoffrey Kendrick 上个月也曾预测，若积极的政经局势能延续下去，比特币很可能「永远不会」再跌破 10 万美元。然而，市场随即狠狠打脸，比特币上周从 10.5 万美元上方一路杀破 9 万美元，几乎抹去了今年以来的全部涨幅，昨（18）日更下探 89,368 美元，创下自今年 2 月以来最低点，随后回升至 92,000 美元附近震荡。

对此，区块链数据分析公司 Nansen 分析师 Nicolai Sondergaard 提醒，自 10 月 10 日「史上最大清算潮」以来，市场深度已经骤降约 30% 。他说：

在流动性如此稀薄的情况下，推动市场其实不需要太多资金，再叠加杠杆效应，剧烈震荡自然是难以难免的。

另有分析师认为，比特币若无法重新站回 9.5 万美元至 10 万美元区间，市场结构仍存在恶化风险，尤其链上压力与 ETF 资金外流正在加剧。

Geoffrey Kendrick 先前还预测，比特币有望在今年底站上 20 万美元，但今日稍早被问及是否仍坚持这个目标价时，他拒绝置评。

不过，他对于长线前景仍保持乐观，维持先前预测：随著投资管道日益普及与波动性趋缓，比特币有望在 2028 年涨到 50 万美元。