牵动 9 月行情！146 亿美元比特币、以太币选择权将到期

加密货币衍生品市场将在周五（8 月 29 日）迎来年度重头戏，数据显示，当天 Deribit 平台上有大量比特币、以太币选择权合约将到期，总名目价值超过 146 亿美元，预计将成为今年最具影响力的选择权结算事件。

根据 Deribit Metrics 数据，目前待结算的比特币选择权包括：56,452 口看涨选择权（买权）、 48,961 口看跌选择权（卖权），未平仓总额达 116.2 亿美元。

进一步观察可发现，比特币卖权主要集中在「10.8 万美元至 11.2 万美元」区间，紧贴比特币现价约 11 万美元，反观看多的买权则主要分布在 12 万美元以上，代表市场虽有上攻期待，但短线情绪仍以防御为先。

另一方面，以太币待结算买权达 393,534 口，明显高于卖权 291,128 口，未平仓总额约 30.3 亿美元。其中，买权集中于 3,800 、 4,000 与 5,000 美元履约价。

Deribit 透过 X 发文表示：「即将到期的比特币选择权结构表明，投资人持续追求下行保护，而以太币则相对中性。结合鲍尔在杰克森霍尔（Jackson Hole）全球央行年会释出的政策讯号，本次结算很可能会为 9 月行情走势定下基调。」

市场亦持续关注所谓的「最大痛点价」── 即币价可能在到期前向选择权持有人损失最大的行权价靠拢。虽然该理论仍具争议，但对部分交易员而言，仍是布局依据。

目前比特币的最大痛点价落在 11.6 万美元，以太币则在 3,800 美元。