主打每日 3 倍报酬！Cboe 申请全美首批 3 倍杠杆比特币、以太币 ETF 

继比特币、以太币现货 ETF 获准上市后，华尔街的加密货币金融商品大战再度升级。芝加哥选择权交易所（Cboe）正式向美国证管会（SEC）递交申请，寻求推出一系列杠杆型 ETF，其中包括每日追求比特币、以太币 3 倍报酬的产品，美国市场能否跟上欧洲的高杠杆浪潮，就看 SEC 这次是否点头放行。

根据 Cboe 提交的规则修正提案，该交易所打算推出 6 档杠杆型 ETF，分别为：3 倍黄金 ETF 、 3 倍白银 ETF 、 3 倍比特币 ETF 、 3 倍以太币 ETF 、 3 倍原油 ETF，以及 3 倍天然气 ETF 。

这些基金主要透过持有芝商所（CME）或纽约商品交易所（COMEX）的期货合约建立曝险，并以现金及约当现金资产作为担保品，以实现追踪标的单日 3 倍报酬的目标。

一般而言，高杠杆基金主要设计给具备较高风险承受能力与交易经验的投资人，用于短期、战术性交易，而非长期持有。

文件指出，基金管理方将依照投资人申购、赎回需求，以及标的资产价值变化，动态调整基金持有的基准期货合约数量，以确保基金能够实现每日投资目标。

值得注意的是，这些基金并非采用一般 ETF 常见的《1940 年投资公司法》架构，而是以「商品池」形式运作，接受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管。

所谓商品池，是指集合多名投资人的资金，投资于衍生品或其他与商品相关金融工具的投资基金。由于这些基金追求杠杆报酬，不符合 Cboe 现行的一般上市标准，因此必须取得 SEC 个别核准，这也是 Cboe 这次提出规则修正案的原因。

根据申请文件，Cboe 也将依据《1933 年证券法》提交相关的 S-1 注册声明，完成产品上市所需程序。

文件显示，上述基金将由 Volatility Shares LLC 担任发起人（Sponsor），并纳入 VS Trust 架构，该公司目前已在美国市场推出了 2 倍杠杆的比特币与以太币策略 ETF 。

在海外市场，Leverage Shares 早在去年就已抢先在欧洲推出了全球首批 3 倍做多、 3 倍做空的比特币及以太币 ETF 。