市场杠杆过高、散户情绪转空！专家示警：比特币恐回调至 10 万美元

上周缔造新高纪录之后，加密货币市场迎来获利了结潮，比特币、以太币双双回档，跌破 113,000 美元、 4,200 美元整数关卡，而总体经济逆风以及杠杆率上升，更让行情走势雪上加霜。

比特币今（20）日最低下探 112,647 美元，写稿时已回升至 113,787 美元，过去 24 小时下跌 0.9% 。

FxPro 首席分析师 Alex Kuptsikevich 警告，比特币回落至两周前的价位水平，跌破中期趋势线（50 日均线），这加剧了投资人对比特币持续下跌的担忧，并可能会影响整个加密货币市场，甚至拖累比特币进一步回调至 100,000 美元，接近 200 日均线。

Alex Kuptsikevich 补充说：「整体加密货币市值再度缩水 0.4%，降至 3.87 兆美元，市场已跌破前期阻力位，投机者开始担心是否会出现进一步回档，甚至可能下探 3.6 兆美元。」

以太币同样走弱，下跌 0.9% 至 4,195 美元，较近期高点回落逾 12%，重新测试 4,100 美元关键支撑位。其他主流币种表现更显疲软，瑞波币（XRP）一度下挫 4.1% 至 2.89 美元；狗狗币（DOGE）跌 2.4% 至 0.21 美元，而 Cardano（ADA）则重挫 6.6%，成为主要代币中跌幅最大者。

总体经济压力升温 

市场氛围在比特币创高后迅速转冷。美国最新通膨数据高于预期，使市场对联准会（Fed）快速降息的期待降温，短线交易者因而选择获利了结。

LMAX Group 策略师 Joel Kruger 指出，「比特币自上周创新高以来，就进入小幅修正阶段」，「美国通膨数据高于预期，削弱了对 Fed 近期降息的预期，导致市场情绪低落」。

以太币走势亦步亦趋，杠杆多单平仓加剧下跌。不过，Joel Kruger 强调，机构资金流入以太币产品依然强劲，ETF 流量与企业财库配置的增加，显示中期展望仍具支撑力。

杠杆风险加剧　行情震荡难免

尽管现货市场承压，机构资金依旧稳定进场，对市场情绪形成一定支撑。然而，衍生品市场累积的高杠杆，让行情隐含更大震荡风险。

Bitget 首席分析师 Ryan Lee 表示：「期货市场未平仓量已创新高，显示杠杆部位堆积过多。」

他提醒，杠杆如同双面刃：若行情延续涨势，杠杆会放大涨幅，但也会放大波动性，使比特币、以太币更容易受市场情绪变化的剧烈波动影响。

市场目光现正转向杰克森霍尔（Jackson Hole）全球央行年会，届时 Fed 主席鲍尔（Jerome Powell）将出席发表谈话，外界普遍认为，鲍尔对秋季政策立场的表态，将牵动股市、外汇与加密资产同步波动。

市场陷入恐慌、散户情绪悲观

市场情绪指标也出现剧烈变化。 Santiment 数据显示，比特币跌破 113,000 美元后，散户交易者的态度发生了 180 度大转变，过去 24 小时的社群情绪是自 6 月 22 日以来最悲观的一次，当时因中东战争疑虑，市场也曾出现恐慌抛售潮。

然而，Santiment 指出，过度的负面情绪往往是「低接讯号」。当市场「血流成河、恐惧极大化」时，反而容易酝酿短线反弹。

目前，比特币恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）已降至 44（满分 100），落入「恐惧」区间。