桥水创办人 Ray Dalio 主张：投资黄金、比特币，而非「债务类资产」

全球最大避险基金——「桥水（Bridgewater Associates）」创办人达利欧（Ray Dalio）警告称，美国、中国以及全球多国的债务正以「前所未有」的速度飙升，债务危机有朝一日终究无法避免，针对这一局势，他提醒投资人，应避免追逐「债务类资产」，并将目光转向黄金、比特币等「硬通货」。

Ray Dalio 周二在阿布达比金融周上指出，「我认为，我们即将面临一场债务与货币的危机」。他进一步强调：

我希望避开像债券这样的债务类资产，转而持有黄金或比特币这类硬通货。

近来，黄金、比特币双双站上历史高点，成为市场避险的热门选择。在经济不确定性加剧、地缘政治局势升温以及货币政策转向的背景下，比特币的表现尤为抢眼。

上周，比特币价格首次突破 10 万美元，除了受到市场追捧，美国新任总统当选人川普对加密货币的友善态度也起到了推波助澜的作用。「硬通货」的概念，通常是指由实体资产支撑的货币（如黄金、白银），或是供应量有限的数位资产（如比特币）。

Ray Dalio 警告，除了德国之外，全球主要国家的债务负担都正以不可持续的速度激增。他说：

未来几年内，这些国家都免不了会陷入债务危机，而这将带来货币价值的大幅下滑。

Ray Dalio 认为，未来全球局势将由 5 大核心力量推动，其中「债务、货币与经济」只是其中之一。他同时列出了以下 4 项关键因素：

1. 国内政治秩序：各国因贫富悬殊、价值观分歧而引发的政治动荡将越来越频繁；
2. 国际地缘政治秩序：国际间的权力博弈，尤其是美中之间的紧张局势，将深刻影响全球局势。
3. 自然力量的冲击：干旱、洪水、疫情与气候变迁等自然灾害愈演愈烈，成为人类难以忽视的挑战。
4. 科技颠覆的影响：新科技的诞生将持续重塑世界，改变我们的生活方式和经济结构。

谈及科技创新，Ray Dalio 表示，他更愿意投资那些「善用科技提升业务」的公司，而不是那些只会依靠产品销售、以服务取胜的企业。

投资心法：聚焦长期大势，少理短期噪音

自 2022 年 10 月完全卸下桥水的经营大权后， Ray Dalio 目前仍负责指导桥水的投资策略规划团队。在周二的活动上，他建议投资人：

不要被每天新闻的短期波动走势牵著鼻子走，应该要放眼关注长期的大趋势。

Ray Dalio 提醒，投资策略应兼具全球视野与战术灵活性，并意识到未来的不确定性远超我们所能掌握的范畴。他强调，「分散化」、「功能性」是投资组合中必不可少的要素，唯有如此，才能在威胁与机遇交织的环境中游刃有余。