Uniswap 等去中心化平台或成 Coinbase 最大竞争对手

随着去中心化平台在加密货币交易中份额不断增加，Coinbase 将来自 Uniswap 等去中心化平台的竞争列为潜在的业务风险。

DEX 交易所是用于交换数字令牌的对等网络。据数据提供商梅萨里（Messari）称，上个月，DEX 交易发生了 1,220 亿美元，而去年同期这一数字还不到 10 亿美元。

梅萨里（Messari）的数据显示，最大的去中心化交易所 Uniswap 4 月份的交易量为 366 亿美元，而 Coinbase 的交易量为 1100 亿美元。海顿·亚当斯（Hayden Adams），现年 27 岁，纽约州布鲁克林市人，在被解雇为西门子公司的工程师之后，就制造了 Uniswap 的第一个版本。

与传统的加密交易所不同，DEX 不需要用户将其数字令牌交给交易所才能进行交易。这吸引了那些担心将自己的资产 给黑客的交易者，这些黑客在针对加密货币交易所进行盗窃方面有着 。

去中心化交易所没有中央机构来决定允许谁交易或可以交易哪些代币。Uniswap 可用于交易 30,000 多个唯一代币。

「就像 eBay。如果您想出售某种产品，可以将其列出。」 Version One Ventures 的创始合伙人鲍里斯·韦茨说。该公司于去年与硅谷最著名的风险投资公司之一安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）一起投资了 Uniswap。

去中心化交易所回到了加密货币最初的愿景，即作为一种新型的金融系统，摆脱了中间商的束缚。但是一些律师警告说，DEXes 可能会与监管机构发生冲突。

DEX 通常没有针对 或「了解您的客户」措施的保护措施，在这种措施中，交易所通过交易平台确认交易者的身份。证券交易委员会前律师阿什利·埃伯索尔（Ashley Ebersole）表示，这可能会给政府当局造成危险，尤其是当 DEX 越来越受欢迎时。

Ebersole 先生说：「如果有大量资金在您的平台上流动，那么即使您不问基本问题也不知道谁参与了这些交易以及交易的地点，监管机构可能会遇到严重的问题。」 Bryan Cave Leighton Paisner LLP 的合伙人。

有证据表明罪犯使用分散交易平台。根据 Elliptic 的说法，在 9 月从海外加密交易所 KuCoin 盗窃了 2.81 亿美元之后，窃贼利用 Uniswap 交易了 1,050 万美元的被盗硬币换取以太币，这是他们努力洗劫抢劫所得的关键一步，分析公司。

另一家分析公司 Chainalysis 已将 KuCoin 盗窃案与代表北朝鲜政府工作的犯罪集团联系起来。Uniswap 的创建者亚当斯先生在一次采访中说，他「不喜欢」黑客或骗子。但是他强调说，Uniswap 仅仅是一种协议（计算机相互通信的一种方式），可以用于善恶。

他说：「这就像互联网。」 「互联网上会发生好事，互联网上会发生坏事。互联网是这种中立的基础设施。」

而且，由于没有运行 Uniswap 的中央服务器，因此无法将其关闭。还不清楚政府如何要求任何实体使用该协议充当看门人和身份识别人。Adams 先生领导了 Uniswap Labs，该公司开发了 Uniswap 的大部分内容，但他的团队已将协议的管理权交给了可以对政策变化进行投票的广大用户。

图片来源 The Wall Street Journal，图为 Uniswap 创始人

布鲁克林 Uniswap 实验室办公室的海顿·亚当斯（Hayden Adams）预测，主要的加密货币交易所最终将利用 Uniswap 的流动资金池。

社区成员根据他们持有的 UNI （Uniswap 的团队去年分发的数字令牌）获得投票权。这些代币的完全稀释后的总价值约为 150 亿美元，这个数字有时被称为 Uniswap 的估值。

Uniswap 团队留出了约 21％的 UNI 代币，而另外 18％则分配给了投资者。这意味着亚当斯先生以及 Uniswap Labs 当前和未来的其他员工拥有以今天的价格计算价值超过 30 亿美元的数字存储，尽管由于为期四年的归属时间表，他们仍无法使用它。

几年前，亚当斯先生失业，住在纽约郊外父亲的房子里。最近进入加密领域，他开始了一个项目：基于 构建去中心化交易所。

受以太坊创始人 Vitalik Buterin 的博客文章启发，Adams 先生的突破是设计了一个「自动做市商」系统。这些计算机程序建立 Uniswap 用户贡献的令牌池，并根据池中令牌的供应量使用数学公式确定价格。

作为向这些池中发布令牌的交换，Uniswap 用户获得了每笔交易价值的一小部分，从而有效地使他们获得了其加密资产的收益。现在，Uniswap 上有超过 100,000 个用户充当此类「流动性提供者」。

尚不清楚 DEX 对中心化交易所构成的威胁有多大。一个主要限制是它们只能用于加密货币到加密货币的交易，因此，寻求将美元兑换成数字货币的投资者必须使用 Coinbase 或其他常规交易所。

尽管如此，现任领导人还是注意到了。在上个月上市之前，Coinbase 将来自去中心化平台的竞争列为潜在的业务风险。

亚当斯先生预测，大型交易所最终将利用 Uniswap 的流动资金池，从本质上成为与依靠 Uniswap 在幕后推动交易的漂亮应用程序和网站的前端接口。

在某种程度上，这已经发生了。Coinbase 的钱包服务可让人们持有加密资产，并连接到 Uniswap 和其他 DEX，从而允许客户购买 Coinbase 交易所不可用的硬币。

Coinbase 首席产品官 Surojit Chatterjee 表示，中心化和去中心化交易所都有增长的空间。他说：「加密不是零和游戏。」 「我们认为 DEX 是为我们的用户扩展机会的一种方式。」