加密周报：DASH 飙升 80% 触及超买，AI 赛道 VIRTUAL 稳步上行

上周，加密货币市场在谨慎乐观的情绪中开局。美联储 (Fed) 的最新动态展现了平衡立场：尽管暗示了政策放松的可能性，但进一步降息的前景仍不明朗。这使得市场对新流动性的预期降温，导致比特币 (Bitcoin) 价格在 110,000 美元关口附近横盘整理。

然而，Solana (SOL) 成为市场焦点。Solana ETF (交易所交易基金) 单日录得 4400 万美元资金流入，使其总管理资产 (AUM) 突破 5 亿美元大关，这对该网络而言是一个重要的里程碑。

尽管如此，市场热点不仅限于 Solana。随着投资者注意力从短期投机转向具有实际应用价值的项目，实用型代币 (Utility Tokens) 正逐渐成为“沉默的明星”。

周涨幅榜分析

Dash (DASH) – 隐私币突破多年高点

DASH (达世币) 成为上周市场焦点，以超过 80% 的惊人涨幅领跑，价格重回 2022 年高位。这一强劲涨势引发了强烈的 FOMO (错失恐惧症) 情绪，标志着 DASH 正式摆脱了长达数月的盘整阶段。

周初，DASH 在未能突破 60 美元阻力位后曾小幅回调 2.3%，但买盘迅速回归，推动价格在周末加速上行。

目前，上涨势头正指向 100 美元的心理阻力位，这同时也是一个关键的技术分析关口。但分析师建议保持谨慎，因为 DASH 的衍生品活动激增 55%，表明金融杠杆可能是此次上涨的主要驱动力。

技术图表上，RSI (相对强弱指数) 已触及 90，显示出明显的“超买”状态。这意味着出现获利了结浪潮的可能性极高，并存在衍生品市场连锁清算的潜在风险。

为什么DASH价格飙升80%，并且超买状态是否意味着泡沫风险？

DASH 的飙升主要有两大驱动力：一是市场情绪（FOMO）推动其强势突破了长达数月的盘整区；二是以 ZEC 为代表的隐私币板块整体复苏，引发了资金的板块轮动。

然而，超买状态（RSI 高达 90）结合高杠杆率，确实表明短期泡沫风险和回调压力极大。超买本身不代表绝对顶部，但它意味着价格已严重偏离短期均值。当前 55% 的衍生品活动增幅显示，涨势很可能由杠杆驱动而非稳固的现货需求。一旦市场情绪逆转或出现大规模获利了结，极易触发连锁清算，导致价格剧烈回调。

因此，在当前这种由杠杆驱动的高风险背景下，“买方墙”将是决定后续走势的关键。若买方力量能守住支撑位，DASH 或在挑战 100 美元前进入横盘蓄力。相反，若 50 美元底部失守，价格可能迅速下跌，甚至不排除深度回调至 15 美元区域的可能。

Virtuals Protocol (VIRTUAL) – AI 项目展现强劲韧性

Virtuals Protocol (VIRTUAL) 录得超过 25% 的涨幅，位列周涨幅榜第二。尽管涨势不如 DASH 迅猛，但其稳固的基本面是其受到关注的原因。该项目属于人工智能 (AI) 赛道。

据 Coin Photon 数据，VIRTUAL 价格守住了 1.2 美元的支撑位。在项目宣布集成 Coinbase 的 x402 支付协议（该技术允许 AI 代理即时支付）后，买盘强劲涌现。

周中，1.7 美元阻力区的抛压导致价格短暂回落至 1.25 美元。然而，周末的强劲反弹推动 VIRTUAL 升至 1.9 美元高点，巩固了积极的技术结构。目前，VIRTUAL 在技术面和链上数据 (on-chain) 方面均表现稳定。

Zcash (ZEC) – 隐私币“老将”进入价格发现区

Zcash (ZEC) 本周继续表现强劲，继此前 37% 的涨幅后再涨 20%，使其价格重回 2021 年的水平。

本周，ZEC 突破 400 美元并创下新的历史高点。然而，技术指标显示市场已进入超买区域。图表上，ZEC 价格目前较 450 美元的峰值低约 8%，预示着可能出现短期回调。

值得注意的是，本季度投资者对隐私币板块的情绪已明显转变，ZEC 正成为这股复兴浪潮的核心。在此背景下，价格深度跌破 400 美元的可能性较低；相反，任何回调都可能被视为买入机会，ZEC 很可能在蓄力后，比预期更早地突破 500 美元甚至更高。

其他涨幅亮眼币种

除大市值代币外，许多小市值山寨币表现抢眼。Game by Virtuals (GAME) 以 110% 的涨幅领跑，其次是 SEDA (SEDA) 上涨 95%，Railgun (RAIL) 上涨 91%。

周跌幅榜分析

DoubleZero (2Z) – 治理代币遭遇最大跌幅

DoubleZero (2Z) 经历了自 10 月中旬上线以来最糟糕的交易周，较 0.25 美元的开盘价下跌 28.62%。上周 7% 的涨幅迅速蒸发，将 2Z 推向新低。

日线价格结构进一步强化了看跌信号。周初 2Z 暴跌 8.88%，在 0.25 美元处形成强阻力区。尽管次日出现 0.77% 的小幅阳线，但在多头未能守住 0.22 美元关口后，买盘迅速衰竭。最终 2Z 连续四个交易日创下新低，确认了明显的下降趋势。

市场缺乏反弹动力导致信心动摇，引发恐慌性抛售，使 0.17 美元成为观察后续走势的关键节点。若多头无法守住该支撑，2Z 这枚治理代币面临深度回调风险，甚至可能回测 0.1 美元附近的上币区。

Ethena (ENA) — 合成美元协议买盘疲软

Ethena (ENA) 持续承压，以 15% 的跌幅位列周跌幅榜第二。此前 ENA 曾连续两周上涨（累计超 20%），但 0.50 美元仍是多头未能突破的稳固阻力位。

本周的价格结构反映了买盘的疲软。ENA 开盘下跌 1.67%，连续创下三个新低，周末稳定在 0.40 美元附近。如果这枚合成美元协议代币无法重新站上 0.50 美元，恐将继续陷于当前区间的震荡。

其他主要下跌币种

在更广泛的市场中，下跌波动剧烈。ChainOperaAI (COAI) 以 80% 的跌幅领跌，其次是 Giggle Fund (GIGGLE) 下跌 61%，以及 Believe (BELIEVE) 下跌 51%，市场动能大幅降温。

本周市场展望与交易建议

本周市场呈现出明显的分化态势：以DASH和ZEC为首的隐私板块在FOMO情绪和杠杆推动下触及高位，而部分治理代币和新项目则遭遇深度回调。在这种冰火两重天的行情下，投资者的操作难度加大。

看到价格回调时，是否应该“逢低买入”？

这是一个关键问题，但“逢低买入”（Buy the Dip）策略需高度谨慎。并非所有回调都等同于买入机会。 投资者必须首先区分回调的性质：

• 对于强劲上涨后的回调（如 DASH）： 其 RSI 已高达 90，且衍生品活动激增。这表明回调是技术性“超买”和高杠杆所致。此类回调风险极高，盲目介入可能面临“空手接飞刀”的风险。明智的策略是等待技术指标（如RSI）充分降温，或价格在关键支撑位（如 50 美元）附近显示出明确的企稳信号后，再行考虑。
• 对于处于下降通道的回调（如 2Z）： 当一个代币连续创下新低并跌破关键支撑时（如22 美元），这通常是趋势疲软和市场信心不足的信号，而非买入良机。此时“逢低买入”无异于逆势操作，风险极大。
• 对于基本面稳固的回调（如 VIRTUAL）： 若项目基本面强劲（如集成新支付技术），且价格回落至已确认的支撑区（如2-1.25 美元），这种回调可能构成更健康的切入点。

总结而言，成功的交易策略在于辨别回调的真正原因。在市场分化加剧的背景下，投资者应避免盲目追高或轻率抄底，严格执行风险管理。