年底最后冲刺？Strategy 斥 1.08 亿再买，比特币总持达 672,497 枚

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Strategy（前身为 MicroStrategy）积极扩张其比特币储备，赶著 2025 年最后冲刺，在截至 2025 年 12 月 28 日的一周，以平均每枚 88,568 美元的价格，斥资约 1.088 亿美元购入 1,229 枚比特币。

此次购买是透过其市价发行（ATM）计划出售 663,450 股 A 类普通股筹集资金。这使得该公司的比特币总持有量达到 672,497 枚，平均每枚购买价格为 74,997 美元，累计投资约 504.4 亿美元。

截至报导时，据币安交易，比特币价格约为 87,100 美元，Strategy 的持仓价值超过 580 亿美元，尽管近期市场波动，其比特币年化收益率仍达 23.2%，未实现收益超过 80 亿美元。

这次算是该公司今年规模较小的购入之一。根据 SaylorTracker.com 的数据，Strategy 在 2025 年最大的一笔比特币交易发生在 3 月 31 日，当时斥资 19.2 亿美元购入了约 22,049 枚比特币；随后，该公司分别于 7 月 29 日以 24.6 亿美元购入 21,021 枚，2 月 24 日以 19.9 亿美元购入购入 20,356 枚。

SaylorTracker 的数据还显示，Strategy 在 2025 年揭露了共 41 周的比特币购买记录，高于 2024 年的 18 周和 2023 年的 8 周。

此举表明 Strategy 坚定不移地将比特币作为其主要储备资产，尽管加密货币面临下行压力，已从 10 月份的峰值下跌约 30% 。

执行主席 Michael Saylor 在本轮买入的披露前，于 X 上发布了一条神秘的「重回橙色」贴文，暗示将恢复购买。此前，该公司曾暂停一周，以将其美元储备增至 21.9 亿美元，用于支付股息和偿还债务。 2025 年 12 月是 Strategy 最活跃的购买月份，包括此前更大规模的购买，例如以 9.8 亿美元购入 10,645 枚比特币，以及另一笔 10,624 枚比特币的买入，这突显了其透过股权和优先股发行，在其宏大的「42/42」募资计划（目标是到 2027 年达到 840 亿美元）下，利用市场下跌机会的策略。

Strategy 不懈的累积使其成为全球最大的企业比特币持有者，影响著市场动态，并激励了 70 多家其他公司采用类似的储蓄策略。然而，这种做法也伴随著风险：该公司股票（MSTR）今年以来已下跌超过 45%，交易价格约为 156 美元，原因在于比特币的波动以及对其 mNAV 溢价缩小至 1.1 的担忧。道明证券的分析师仍持乐观态度，给予 500 美元的目标价，理由是流动性改善；而摩根大通则指出，Strategy 的持仓对比特币价格前景的影响已超过矿工。

相关内容：摩根大通：比特币上看 17 万美元，「Strategy 能撑住不卖币」才是关键

展望未来，如果禁止数位资产敞口超过 50% 的公司纳入 MSCI 等主要指数的提案获得通过，Strategy 可能面临被排除在 MSCI 全球股票基准之外的风险，该决定预计将于 2026 年 1 月 15 日做出。该公司已对此进行游说，认为这与美国支持加密货币的政策相悖，并可能破坏指数的稳定性。尽管面临这些不利因素，Strategy 仍拥有显著的发行能力——超过 1160 亿美元的普通股和数十亿美元的优先股，如 STRK 、 STRF 和 STRD——准备在波动但充满机遇的市场中进一步收购比特币。

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