比特币重返 11.4 万美元！M2 增速模型暗示「飙涨行情」酝酿中

比特币今（11）日持续走强，重新站上 11.4 万美元关卡，在重要经济数据发布前夕，加密货币市场似乎展现出独特的韧性。目前交易员、机构正密切关注一项新的估值模型，指数机构 CF Benchmarks 指出，若与美国 M2 货币供应量的增速进行对比，比特币价格仍低于合理价值区间。

CF Benchmarks 研究强调，M2 扩张与比特币价格之间的差距，已扩大到自 2024 年 8 月以来的新高，而这在过去通常是一个强劲的进场点。在 2016 、 2019 与 2021 年，类似情况皆预示后续强劲的上涨行情。

回顾过去 10 年，比特币与 M2 货币供应量呈现正相关，且货币增长通常领先比特币价格约 3 个月。若两者之间的历史关联性持续成立，第 4 季资金面带来的流动性顺风，将有望推动比特币展开新一波涨势。

尽管氛围转暖，技术面仍有关键阻力待突破。 FxPro 首席市场分析师 Alex Kuptsikevich 表示：

比特币持续在盘中回档时吸引买盘，目前形成温和但相对脆弱的上升趋势，主要攻防区落在 11.2 万美元。

他进一步指出，真正的考验在 11.5 万美元附近，也就是 50 日移动平均线上方，若这价位水平能守稳，则代表市场乐观情绪回归。然而， 比特币目前仍落后于创下历史新高的美股。

另一方面，选择权市场显示，交易员在周四美国通膨数据出炉前，对避险需求有所增加，市场短线氛围仍偏中性或保守。

Solana 生态也延续强势。链上总锁定价值（TVL）已升至 122 亿美元，较 6 月增长 57%，创下历史新高。有分析师甚至喊出 SOL 可能挑战 300 美元，理由是链上活跃度与流动性持续攀升，但能否兑现，仍需视大环境风险偏好而定。

与此同时，迷因币资金动能再度活跃，延续了市场「轻资产、高波动」的偏好格局。

尽管短线技术与资金面带来利多，但总体经济环境仍是最大变数。美国周四将公布消费者物价指数（CPI），若数据显示通膨降温，将强化联准会（Fed）近期降息预期，可能导致美元走软，并为比特币及加密货币市场注入更多支撑。