高盛斥 22.5 亿美元收购 Neos：3 档比特币、以太币收益型 ETF 纳入麾下

华尔街投行高盛（Goldman Sachs）周三宣布，打算斥资 22.5 亿美元收购 ETF 发行业者 Neos Investments，一举将 3 档比特币、以太币选择权收益型 ETF 纳入旗下资产管理版图，也让这家华尔街巨头在加密货币 ETF 赛局中，直接与贝莱德（BlackRock）正面交锋。

根据双方协议，高盛将以最高 22.5 亿美元的现金及股权收购 Neos，具体金额将视后续的营运绩效与服务承诺而定。这笔交易仍须取得监管核准并符合其他交易条件，预计于 2027 年第一季完成交割。

这笔收购完成后，Neos 旗下 3 档旗舰加密货币产品：「Neos 比特币高收益 ETF（BTCI）」、「Boosted 比特币高收益 ETF（XBCI）」以及「以太币高收益 ETF（NEHI）」，都将全数纳入高盛资产管理（Goldman Sachs Asset Management）旗下。

Neos 成立于 2022 年，目前管理 19 档以选择权策略为核心的收益型 ETF，总资产规模超过 300 亿美元。这类产品透过选择权交易创造每月收益，同时提供股票指数、比特币、以太币及黄金等资产的市场曝险。

高盛董事长暨执行长苏德巍（David Solomon）表示，随著投资人对主动式 ETF 的需求持续增加，Neos 严谨的投资策略，与高盛现有的缓冲型（Buffer）、目标回报管理及收益型策略，形成绝佳的互补效应。

值得注意的是，这 3 档加密货币基金并未「直接」投资比特币或以太币现货，而是透过连结这些资产的 ETP，搭配选择权策略来创造每月稳定收益。

以 2024 年 10 月挂牌的 BTCI 为例，截至周三，这档基金的资产净值已突破 10 亿美元大关；此外，今年 2 月上市的 XBCI 目前资产净值约 1.11 亿美元；而 2025 年 12 月推出的以太币基金 NEHI，资产净值也已超过 7,700 万美元。

彭博（Bloomberg）资深 ETF 分析师 Eric Balchunas 在社群平台 X 上指出，这笔交易或许正是高盛迟迟未推出今年 4 月所申请的「比特币权利金收益 ETF」的真正原因。

他进一步分析，借由直接吸收 Neos 旗下的 BTCI，高盛将能「弯道超车」、直接迎战资管巨头贝莱德（BlackRock）旗下的同性质产品「iShares 比特币权利金收益 ETF（代号：BITA）」。贝莱德的 BITA 是在今年 6 月挂牌上市，目前资产净值仅约 5,900 万美元，与 BTCI 的规模有一段落差。

针对原先申请的比特币 ETF 计划是否生变，高盛并未多作回应。事实上，高盛才刚在今年 4 月斥资约 20 亿美元，完成对 Innovator Capital Management 的收购。该公司同样专注于利用选择权来控制下行风险，并提供稳定收益与潜在资本利得的 ETF 产品。由此可见，高盛正积极拓展衍生品 ETF 版图。

根据高盛引述晨星（Morningstar）的数据指出，「衍生品收益型 ETF」在整个资管业界的规模已膨胀至约 1,800 亿美元；自 2021 年以来，年复合成长率更是狂飙超过 70% 。

截至今年 6 月 30 日，高盛、 Innovator 与 Neos 三者在全球 ETF 平台上的总管理规模已逾 1,300 亿美元。高盛预估，未来三方业务整合后，旗下主动型 ETF 的管理规模将达 800 亿美元，一举将高盛推上全球第 8 大主动型 ETF 发行商的宝座。

在人事调动方面，交易完成后，Neos 共同创办人 Troy Cates 与 Garrett Paolella 将以合伙人身分正式加入高盛资产管理团队。包含投资团队与客户服务在内的其他 Neos 员工，预计也将全数并入高盛体系。