币圈 KOL「带单」踩红线！金管会要纳管：靠金保法子法规范

杜绝带单乱象，金管会拟引用金保法授权子法加强监理

随著加密货币投资热度在台湾持续升温，市场上涌现大量号称「币圈老师」的 KOL，透过社群平台组建带单群组，进行教学喊单或投资建议。这类「带进带出」的行为涉及影响市场价格与误导投资人，引发监管机关高度关注。

国民党立委李彦秀近期于财委会质询时指出，现行规范虽禁止意图影响价格的操作，但市场充斥实质具备投资建议性质的行为，要求金管会明确纳管。金管会主委彭金隆对此表示，未来计划透过《金融消费者保护法》的授权子法，针对金融服务业透过 KOL 进行广告、招揽与促销活动等行为加以规范，致力建立有序的虚拟资产市场。

彭金隆强调，类似行为在传统金融市场已有相应规范，网红推广金融商品必须受到特定限制。目前监管重点在于将虚拟资产分析与顾问行为纳入管理范畴，确保投资人在接触资讯时能获得足够保护。

根据金管会的规划，未来将参考传统金融市场对投信投顾业与网红合作的自律机制，可能要求虚拟资产服务商（VASP）与 KOL 签订正式合作契约，并将其纳入业者的内控制度。这意味著未来币圈老师若要公开推广或提供带单服务，必须在合规架构下运作，无法继续处于监管真空地带。

红线在哪里？从加密胡适与 BitMart 案例看违法招揽风险

近期多起案例显示，监管红线已经逐步清晰。过去就曾有知名虚拟货币网红「加密胡适」及其营运的洋稽有限公司，因未依《提供虚拟资产服务之事业或人员洗钱防制登记办法》完成登记，也未向金管会完成洗钱防制法令遵循声明，遭到中华民国证券商业同业公会发布警示。

该公告明确禁止其从事虚拟货币相关业务的招揽活动，成为虚拟资产登记制上路以来，首位被正式点名的 KOL 。虽然加密胡适随后回应称同业公会不具法律效力，但金管会法务人员指出，未办理登记的业者若经营、招揽或从事平台商业行为，实际上已经触及法律边界，尤其是当这些行为被视为交易所业务的延伸时，更具备高度违法风险。

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另一宗受到关注的案例是境外交易所 BitMart（币世交易所）。金管会证期局正式点名该平台为未经核准之业者，并特别提及特定 KOL 在 Threads 社群平台招募「打单部队」，要求参与者使用指定邀请码注册。证期局明确指出，BitMart 未完成洗钱防制登记，不得在台湾境内提供服务或进行广告招揽。

金管会提醒民众，应拒绝使用未经核准的境外平台，并避免将资金汇入相关帐户。这些案例反映出，无论是个人 KOL 还是境外交易所，只要涉及对台湾民众进行非法招揽，都将面临主管机关的点名与警示，甚至进一步引发刑事调查。

揭开报单产生器画饼术，投资人须警惕假绩效与投资陷阱

此外，市场行情看涨时，诈骗份子往往利用投资人的 FOMO（错失恐惧症）心理，透过精巧工具制造假象。币圈也一直盛行一种「报单截图产生器」，只要输入币种、杠杆倍数、开仓价格与名称，就能一键生成看似惊人的获利对帐单。这类「假老师」通常在 FB 、 IG 、 LINE 或 Telegram 建立群组，利用假帐号与假对话营造跟著老师赚大钱的氛围。他们的操作套路往往从免费试单开始，先让投资人小赚几笔建立信任，随后要求加码转入指定的假钱包或不明交易所。一旦资金入帐，老师与群组便会在一夜之间蒸发，让投资人血本无归。

除了技术性的造假，这类带单群组还常搭配所谓的「套利方程式」或「专业教学」吸引受众。例如有 KOL 在 Threads 宣称只需 1,000 USDT 本金就能打出数百万 $USDT 的交易量，并强调所有技巧由老师教学，学员照抄即可。然而，这类过度保证获利且要求使用特定境外平台邀请码的行为，隐藏著极大的合规与安全疑虑。金管会与警方多次提醒，加密投资不应盲目依赖群组口耳相传，任何要求私下转帐或引导至未监管平台的「老师」都极具风险。真正的市场参与者应建立独立的风险意识，而非被虚假的获利截图冲昏头脑。

监管落地与实务挑战，VASP 专法与自律机制成未来关键

目前台湾对于虚拟资产 KOL 的监理正处于关键转折点。在立法方向上，民众党提出的版本已明确建议纳管关键意见领袖，要求 VASP 在广告与行销中揭露公司名称及许可资讯，禁止虚伪或误导性促销，并主张 KOL 须具备一定资格条件。

然而，金融圈实务人士坦言，要求所有 KOL 具备特定金融资格具备极高难度。因此，目前的折衷方案倾向于比照投信投顾公会的模式，由业者对合作的网红进行定期检视与合规控管，透过合约约束来落实监理责任。

这场针对「币圈老师」的监理行动，是台湾《虚拟资产服务法》草案整体进程的一部分。随著 VASP 登记制度逐步落实，对于带单行为的规范将补齐监理架构的关键一环。

目前国内仅有提供服务的 VASP 业者如下，依笔画排序分别为：

1. 禾亚数位科技（HOYA BIT）
2. 拓荒数码科技（ZONE Wallet）
3. 现代财富科技（MaiCoin 、 MAX 交易所）
4. 重量科技（KryptoGO）
5. 富升数位科技（TWEX）
6. 跨链科技（Chainss）
7. 币托科技（BitoPro）
8. 链科股份有限公司（XREX 交易所）

金管会主委彭金隆表示，政府版专法将列为优先法案，并在半年内订定保管指引。未来，投资人应优先选择合法登记的平台，并警惕任何未经许可的招揽行为，确保自身权益受到法规保障。