Strategy 又砸 21 亿美元狂扫 2.2 万枚比特币，持币量突破 70 万枚

根据周一提交给美国证管会（SEC）的 8-K 文件，在 1 月 12 日至 19 日期间，比特币投资大户 Strategy（前身为 MicroStrategy）斥资约 21.3 亿美元，以平均每枚 95,284 美元的价格，加码买进 22,305 枚比特币，为一年来规模最大的加码行动。

Strategy 共同创办人兼执行董事长 Michael Saylor 表示，目前公司累计持有  709,715 枚比特币，价值约 645 亿美元。自 2020 年启动比特币配置以来，Strategy 累计投入成本约 539 亿美元，平均入手成本为每枚比特币 75,979 美元。

目前为止，Strategy 所持比特币帐面获利（浮盈）约 106 亿美元，手上筹码占比特币 2,100 万枚总供应量的 3.3% 。

Strategy 这次购买比特币的资金主要来自出售普通股 MSTR，以及 2 档永续优先股 Strike（STRK）、 Stretch（STRC）筹得。光是上周，Strategy 就出售约 1,039 万股 MSTR ，套现 18.3 亿美元；同时也透过出售 STRK 、 STRC 分别获得 340 万美元、 2.943 亿美元。

该公司 4 档永续优先股 STRK 、 STRC 、 STRF 与 STRD 的发行规模分别达 210 亿美元、 42 亿美元、 21 亿美元与 42 亿美元，均属于 Strategy「42/42」筹资计划的一环，目标是在 2027 年前，透过发行股票、可转债，筹集 840 亿美元资金用于购买比特币。

尽管持币规模堪称全球之最，但 Strategy 的股价近来却显露疲态。根据 Bitcoin Treasuries 数据，虽然全球已有 194 家上市公司采用比特币储备策略，但近期这些企业的市值与净资产价值比（mNAV）正大幅收缩。

以 Strategy 为例，该公司股价已从去年夏季高点重挫 62% 。目前 mNAV 仅约 0. 85—— 这意味著这家公司的总市值，比自身持有的比特币价值还要低。

面对市场质疑，Michael Saylor 过去曾多次强调，Strategy 的资本结构是「为极端情境而设计」。他指出，即使比特币价格下跌 90% 、且长期横盘 4 至 5 年，Strategy 的资本结构仍足以支撑营运。

他坦言，虽然股东们肯定会「感到痛苦」，但凭借股权、可转债与优先股的弹性配置，公司财务稳健可控。