ZEC 去年飙涨 861%！分析师看好「隐私币」2026 年续领风骚

2026 年加密货币市场风云再起，分析师、研究员一致看好「隐私币（Privacy Coins）」将延续去年的强劲走势，持续跑赢大盘。然而，这股买气背后的推手—— 对政府监管与链上监控的恐惧，也可能成为引爆监管单位全面围剿的导火线。

根据 KuCoin 发布的年度报告，隐私币在去年堪称加密货币市场的「绩效王」，表现狠甩比特币、以太币与瑞波币（XRP）。其中，Zcash（ZEC）以惊人的 861% 涨幅傲视群雄，老牌隐私币门罗币（XMR）则上涨 123%，DASH 亦有 12% 的涨幅。

隐私币之所以能逆势突围，主因在于投资人对区块链监控与金融足迹被追踪的焦虑日益升高，促使资金回流至具有高度匿名性的资产。

尤其是在 Zcash 、 Monero 等网路完成钱包升级后，大幅降低了隐私交易的操作门槛，即使去年整体加密货币市场在总体经济、 ETF 资金外流的压力下举步维艰，隐私叙事依靠独特的刚性需求，仍旧缴出亮丽成绩单。

AdLunam 共同创办人暨市场分析师 Jason Fernandes 表示：「随著区块链技术的成熟和监管的日益严格，金融隐私正成为一项结构性要求，因此隐私币的概念也越来越受到关注。」

这与灰度（Grayscale）发布的《加密货币季度报告：偏好隐私》观点不谋而合。该报告指出，即便 2025 年第四季市场整体回报低迷，隐私领域仍一枝独秀。灰度认为，随著全球主要司法管辖区加强监管，投资人对「保密性」的渴望正深刻影响著资本配置逻辑。

创投机构 a16z Crypto 也在社交平台 X 上直言，隐私技术是加密基础设施下一阶段的核心支柱；随著区块链进入受监管环境，对隐私保护系统的需求只会增强，不会减弱。

然而，监管乌云始终笼罩。在欧洲，随著反洗钱局（AMLA）的成立与《加密资产市场监管法案》（MiCA）的分阶段实施，针对资产追踪与交易监控的力道前所未有。

虽然 MiCA 未明文禁止隐私币，但托管机构、支付处理商与银行面临的合规义务，让交易所陷入两难：若继续上架隐私币，恐将面临银行断绝合作的间接压力，特别是在涉及法币出入金渠道的环节。

Jason Fernandes 警告，反洗钱（AML）与实名认证（KYC）的限制，尤其是出金管道的封锁，仍是隐私币的最大脆弱点。

你只能低调一时，无法低调一世；关注度越高，审查就越严。监管机构迟早会对银行说：「如果你们合作的交易所上架 Zcash，就别想跟我们往来。

他认为，虽然欧盟日益严苛的法规会让隐私币对大众更具吸引力，但也为这类资产与监管机构的「正面对决」埋下伏笔。

BitMEX 创办人 Arthur Hayes 也从地缘政治角度补充指出，金融监控与地缘冲突升高，正让隐私工具的实用性被重新认识；但使用与能见度一旦放大，监管力道势必同步升级。

Quantum Economics 创办人 Mati Greenspan 则提到，隐私币之所以跑赢大盘，是因为「透明度」已被过度滥用为一种控制手段，当一切交易都可被追踪时，隐私就从哲学探讨变成了实用功能。

展望 2026 年，分析师们一致认为，并非所有隐私代币都能雨露均沾。 Mati Greenspan 总结：

2026 年的赢家不会是声量最大的隐私币，而是那些能在强大隐私性、易用性、流动性与监管弹性之间取得平衡的项目。当「透明」变成强制义务，「隐私」就将迎来价值重估。