看好比特币一年内飙破 18 万美元！花旗首评 MSTR 喊买、目标价 485 美元

华尔街投行花旗（Citigroup）周日发布报告，首次涵盖 Strategy（股票代号：MSTR）就给予「买进／高风险（Buy/High Risk）」的评级，目标价 485 美元；花旗同时还预测，比特币多头行情有望续航，未来一年上看 18.1 万美元。

花旗表示，设定 485 美元的目标价，主因在于乐观看好比特币未来 12 个月将飙升至 181,000 美元，较目前价位上涨约 63% 。

花旗同时预估，Strategy 的净资产价值（NAV）将维持在 25% 至 35% 溢价区间，这与该公司历来维持在 2.5 至 3.5 倍的比特币收益倍数相符。

花旗分析师强调，正是这种独特的「囤币」结构，使 MSTR 股价成为比特币表现的「放大器」，在牛市中涨势更凶、在修正时则跌幅更深。

高风险警告：熊市情境恐暴跌 61%

花旗在报告中也提出「熊市情境」预测，若比特币价格下跌 25%，且 Strategy 的 NAV 从溢价 35% 转为折价 10%，那么 Strategy 股价可能将暴跌约 61% 。

这样的高波动结构，让 Strategy 成为市场上「高风险高报酬」的比特币概念股之一。

报告指出，花旗将 Strategy 视为企业「数位资产储备策略」的标竿。该公司自 2020 年在执行董事长 Michael Saylor 带领下，全面转向以比特币为核心资产配置后，成为全球最具代表性的「囤币公司」。

花旗预期，Strategy 将持续运用可转债、优先股与增发普通股等多元融资工具，视 NAV 溢价情况不断增持比特币。

花旗补充，Strategy 的「比特币收益率（BTC Yield）」——即每股稀释后所对应的比特币持有量增幅，是支撑 NAV 溢价的核心动能之一。

根据周一的监管文件，Strategy 上周再度买进 168 枚比特币，平均成本为每枚 112,051 美元，总持币量达 640,418 枚比特币。