印钞机不停歇，比特币永不止涨？

Professional Capital Management 创办人兼执行长 Anthony Pompliano 表示，央行印钞是比特币价格上涨主因，他再次强调，全球央行无休止的印钞行为正在侵蚀法定货币，这是比特币（BTC）持续升值的主要催化剂。

法定货币贬值推动涨势，比特币成新标竿

Anthony Pompliano 是加密货币领域的知名投资者兼比特币倡导者，据他的说法，比特币已成为投资者的「新门槛报酬率（new hurdle rate）」，在法定货币不断贬值的情况下，迫使传统资产管理者要么超越加密货币的表现，要么干脆直接买入。

Bitcoin is the new hurdle rate.

If you can't beat it, you have to buy it.

I explained on @SquawkCNBC this morning why so many investors are not producing the returns they think they are. pic.twitter.com/re98rjCDua

— Anthony Pompliano 🌪 (@APompliano) October 7, 2025

周二接受 CNBC 的《财经论谈（Squawk Box）》采访时，Pompliano 将比特币描述为现代金融中的「新门槛报酬率」资产，对于寻求保护财富免受通膨和货币贬值影响的投资者而言至关重要。这一观点与他长期以来对比特币的看涨立场一致，强调其在扩张性货币政策时代作为数位黄金的角色。

Pompliano 认为，各国央行无止尽的印钞正在惩罚 K 型经济中的普通人，在这种经济中，富人愈富，而其他人则在通膨中挣扎。他指出，「当央行无休止地继续印钞，比特币就永远不会停止上涨。」

自 COVID-19 疫情以来，包括美国联准会在内的各国央行大幅扩大资产负债表，向经济体注入数兆美元以应对经济放缓。这导致了持续的通膨，截至 2025 年接近年末，主要经济体的全球通膨率徘徊在 3-5% 左右。

Pompliano 认为，此类行为贬低了美元、欧元和日圆等传统法定货币，促使资金流向稀缺资产。比特币正凭借其 2,100 万枚的固定供应量，从这种动态中获益，扮演著类似黄金的避险角色，但同时具备更高的可携性和可分割性。

既然打不死它，就买吧！

比特币在近日屡刷新高，冲破 12.6 万美元后回落，截至撰文周二晚间仍站在 12.1 万美元以上，较 2024 年价格已上涨约一倍。

Pompliano 指出，自 2020 年以来，比特币已飙升 1000%，而黄金则为 100%，他将这种差异归因于比特币的波动性和较小的市值，这放大了其上涨潜力。他补充道，「如果你无法打败它，你就必须买下它（If you can’t beat it, you have to buy it.）」，这呼应了机构参与者日益普遍的看法。

亿万富翁对冲基金经理保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）一天前在同一个节目中也发表了类似的评论，称比特币和黄金与迷因股是今年表现最好的资产之一。

Pompliano 还强调了供应动态的转变，更多的比特币流入「非流动性」持有中——即被不愿出售的长期投资者锁定的代币。这种稀缺性，加上散户和机构不断增长的需求，是一个结构性的利多因素。他说：「我买的每一枚比特币，在我死之前没有人能动它」，强调了推动价格上涨的「囤币族」（hodler）心态。

在被问到比特币与黄金之间的关系时，Pompliano 回应指，黄金和比特币在「贬值交易（debasement trade）」中是盟友，但他预测，本身已是黄金主要买家的央行最终会将比特币纳入储备，他评论道：「人们期望央行最终会持有比特币」，尽管地缘政治的障碍仍然存在。他此前曾敦促美国建立战略性比特币储备，强调比特币对抗美元走弱的潜力。

随著地缘政治紧张局势和经济不确定性持续存在，Pompliano 的观点与越来越多的投资者产生共鸣，他们将比特币不仅视为投机性资产，更是多元化投资组合的基础要素。