加密币市场 Q1 遇寒流：DeFi TVL 蒸发 489 亿美元、比特币写 7 年最惨开局　

2025 开年一度席卷全球的加密货币热潮，随著全球政经局势急转直下，很快就被现实浇了一盆冷水。根据 CoinGecko 最新报告，受制于地缘政治紧张、贸易战升温，以及整体市场信心下滑，DeFi 总锁定价值（TVL）今年第一季度骤降 489 亿美元，单季跌幅高达 27.5% 。

报告指出， DeFi 市场 TVL 大缩水的主因并非资金大量撤离，而是受累于整体竞争币价格重挫，尤其是以太币（ETH）从年初的 3,336 美元一路跌至 1,800 美元，不仅回吐 2024 年以来所有涨幅，更直接拖累以太坊 DeFi 协议的 TVL 规模蒸发掉 400 亿美元，市占率也从 63.5% 下滑至 56.6% 。

Solana 抢市、 Base 窜起　新秀 Berachain 异军突起

以太坊市占回落之际，Solana 、 Base 倒趁势扩张，不过两者的 TVL 规模同样都受到币价下修的拖累。

值得一提的是，新登场的 Berachain 表现相当亮眼，今年第一季以 52 亿美元 TVL 跃居 DeFi 链排名第 6，成为市场关注焦点。

迷因币炒作熄火　Solana DEX 成最大赢家

竞争币走弱连带冲击迷因币市场，CoinGecko 指出，迷因币发行平台 Pump.fun 的日均发币量暴跌 56.3%，跌势始于 2 月中旬的「Libra 风波」── 当时阿根廷总统 Javier Milei 被卷入 Libra 割韭菜疑云，根据 Nansen 统计，投资人损失金额高达 2.51 亿美元，这也让市场对迷因币投机瞬间转向保守。

尽管市场信心下滑，Solana 去中心化交易所（DEX）却在交易量上逆势崛起。今年第一季，Solana DEX 市占率达 39.6%，远超其他竞争对手，成为链上交易最活跃的主场。

比特币写 7 年最惨 Q1 表现　

根据 CoinGecko 数据，2025 年第一季也是比特币 7 年来最惨的第一季，不仅表现远落后于黄金、美债等传统避险资产，更显示投资人面对全球经济不确定性时，资金更倾向回流传统市场。

不过，虽然价格表现低迷，比特币在整体加密货币市值中的主导地位却依旧稳固，第一季市占率升至 59.1% 。

报告也指出，整体加密货币市值从 1 月 18 日高点的 3.8 兆美元，回落至季底的 2.8 兆美元，跌幅约 18.6% 。与此同时，中心化交易所（CEX）现货交易量也大幅缩水，单季暴跌 27.3%，从 2024 年底的 2,000 亿美元降至 1,460 亿美元。