恐惧与贪婪指数脱离“极度恐惧”：比特币价格复苏在即？现在是买入比特币的时机吗？

本周中，比特币（Bitcoin）价格一度深跌至100,000美元关口下方，导致市场情绪的恐慌程度回到了2025年初“税务战”时期的水平。 尽管买盘及时保护了100,000美元的门槛，价格目前已小幅回升，加密货币恐惧与贪婪指数 (CFGI) 也录得一定改善。

加密货币恐惧与贪婪指数

在过去几小时内，这一市场情绪指标已从23点的“极度恐惧”转变为24点的“恐惧”区域。这反映了市场普遍的谨慎态度依旧存在，但恐慌情绪已有所缓解。在过去几周，BTC从126,000美元的峰值下跌了22%，一度跌至98,900美元，随后才收复100,000美元大关。

绝佳的买入时机？

当前价位可能正提供一个有吸引力的入市机会，特别是对比特币而言。根据估值模型，True MVRV 指数低于1.5的水平曾在2025年初和2024年中标记了市场底部。相反，该指数高于2则反映市场过热，通常出现在此前的顶部区域。目前，True MVRV 正处于1.38的水平，这表明如果历史趋势重演，比特币价格复苏的可能性是完全存在的。

另一个潜在的推动力来自备用流动性。根据 CryptoQuant 的数据，币安（Binance）交易所的稳定币储备量已达到近100亿美元，创下9个月新高。这意味着市场拥有充裕的“弹药”（dồi dào），一旦市场情绪和宏观因素出现改善迹象，这些资金随时准备入市。

抛售压力仍需警惕

然而，多位市场专家指出，近期的抛售压力主要集中在币安交易所。作为引领市场波动和动力的主要交易所，密切关注币安的抛售压力对于评估整体市场的复苏能力至关重要。

现在是买入比特币的时机吗？

积极信号 (看涨因素):

1. 市场情绪: 加密货币恐惧与贪婪指数处于“恐惧”水平（24），历史表明这种水平通常与市场底部或良好的买入机会相关。
2. 估值模型: True MVRV 指数目前为1.38，低于1.5。该水平在2024年中和2025年初曾是市场底部的标志。

潜在购买力: 币安交易所的稳定币储备达到9个月高点（近100亿美元），表明有大量资金（“弹药”）准备在条件成熟时入市。

消极信号 (看跌因素):

1. 抛售压力: 近期抛售压力主要集中在币安，目前平均每日仍有3,000 BTC流入交易所。
2. 需要确认: 市场需要看到交易所净流量（Exchange Netflow）大幅下降，这才能证实抛售压力已减弱，买方力量正在回归。

因此，虽然指标显示比特币价格复苏具有潜力，但入市时机仍需谨慎，需要等待抛售压力减弱的进一步确认。

结论

这篇文章的主要结论是，尽管比特币在跌破10万美元后显示出企稳迹象，且加密货币恐惧与贪婪指数有所改善，但市场仍处于“恐惧”和谨慎的状态。
一方面，True MVRV 估值模型和高额的交易所稳定币储备等指标暗示，当前可能是一个潜在的买入机会，预示着比特币价格复苏的可能性。
另一方面，来自币安交易所的持续抛售压力（每日约3,000 BTC流入）仍然是一个重大阻碍。因此，虽然出现了触底反弹的希望，但在交易所净流量等关键指标明确证实买方力量回归之前，市场的复苏前景仍不明朗。