越跌越买！Cardano「巨鲸」默默扫货，掌控 67% 流通量创近 4 年新高

Cardano（ADA）最近正上演极度矛盾的戏码：一方面是筹码向少数「巨鲸大户」高度集中，另一方面则是链上生态系的日益枯竭。数据显示，资金雄厚的巨鲸悄悄囤币长达 2 年，至今已掌控了全网近 70% 的 ADA 流通量。

链上数据分析机构 Santiment 揭露，持有至少 100 万枚 ADA 的巨鲸钱包，目前合计握有高达 250.9 亿枚代币，占总流通供应量的 67.47%，大户筹码集中度为 2020 年 7 月以来最高，而且这波囤币趋势自 2023 年 12 月起从未中断。

🤑 Cardano’s key stakeholders have slowly but surely accumulated, consistently adding more and more of the existing supply to their bags, dating back to December, 2023.

🐳 Wallets with at least 1M tokens now hold 25.09B $ADA, which translates to 67.47% of the current existing… pic.twitter.com/knuSbfYtaE

— Santiment Intelligence (@SantimentData) May 13, 2026

币价腰斩、大户一路加码

与巨鲸狂热囤币形成强烈对比的，是 ADA 惨澹的币价与不断萎缩的生态系。过去 9 个月里，ADA 市值缩水 71% ，这代表主力大户完全是采取「越跌越买」的左侧交易策略。

另一方面，Cardano 的 DeFi 生态却正加速萎缩。根据 DeFiLlama 数据，目前 Cardano 的总锁定价值（TVL）仅剩 1.37 亿美元，较 2024 年 12 月约 6.86 亿美元的高峰，崩跌多达 80% 。

24 小时手续费不到 2,000 美元

整体链上交易活跃度也明显降温，数据显示，Cardano 链上 DEX 日均交易量仅约 195 万美元。过去 24 小时内，链上手续费也仅有 1,767 美元，远低于市值同属前 10 大的以太坊、 Solana 。此外，Cardano 过去一天的链上收入仅 353 美元，活跃地址数也仅落在 15,975 个。

这组数据勾勒出一个奇特景象：巨鲸大户虽然疯狂买进 ADA，但更多是将其视为「长期囤底」的投资，而不是为了参与 Cardano  生态的实质应用与套利机会。

截至 5 月 15 日亚洲交易时段，ADA 的报价落在 0.267 美元附近，市值约为 98.7 亿美元。回顾自 2024 年底加密货币市场触顶以来，ADA 无疑是前 10 大币种中表现最疲软的加密货币。

大户的持续囤积虽然为价格提供了一定程度的心理支撑，但若链上应用持续缺乏起色，未能吸引开发者与用户回流，这场「筹码大迁移」最终能否转化为价格上涨的动力，仍需打上一个大大的问号。