「比特币熊市横盘」还要磨多久？Glassnode：再熬数月才会触底

如今，多数加密货币投资人心中最常盘旋的两个疑问无非是：比特币到底还要跌多深？熊市究竟还要磨多久？

关于「急杀洗盘」引爆断头潮、血洗币圈所带来的「痛楚」，市场上早已讨论得沸沸扬扬；然而，「横盘磨底」所带来的「煎熬」，却是截然不同的考验，漫长、毫无方向性的区间盘整，正消耗多空双方的耐性与信心。

盘点当前市况，比特币价格目前仍在 6.7 万美元附近徘徊，过去 24 小时内微涨 0.8%；若从去年 10 月创下的历史高点算起，回档幅度已超过 46% 。至今为止，这场熊市梦魇已延续了近半年之久。

比特币何时能打破「闷局」？对此，区块链数据分析机构 Glassnode 所编制的「已实现市值囤币波浪指标（Realized Cap HODL Waves）」显示，目前的横盘走势恐怕还将延续。这项指标主要依据比特币在链上「最后一次移动的时间」来划分筹码分布，将其归纳成不同的持有周期，并以「已实现价格」来进行权重计算，

从历史经验来看，熊市底部往往出现在长期持有者（持币超过 6 个月）掌控至少 85% 供应量的时候。通常情况下，价格会先杀出一个波段低点，接著经过数个月的沉淀，长期持有者的筹码集中度才会慢慢攀升至上述水平，表明这些投资人是在币价疲软时逢低承接，并一路紧抱、挺过熊市寒冬。

观察当前最新数据，长期持有者大约掌握了 80% 的比特币供应量，若趋势不变，市场可能即将触底，但预期未来数个月仍将维持横盘整理，等待筹码彻底沉淀。