无惧比特币资产减损 6.8 亿美元！Metaplanet 上调 2025 年财测

被誉为「亚洲微策略」的日本上市公司 Metaplanet 表示，受加密货币市场回档冲击，预估 2025 财年将认列高达 1,046 亿日圆（约 6.8 亿美元）的比特币资产减损，但由于比特币创收业务表现亮眼，看好全年营收表现将优于预期。

Metaplanet 周一发布声明指出，这笔减损属于「非经营性支出」，不影响公司实际现金流与日常营运。

在认列比特币相关减损后，Metaplanet 预期，公司在 2025 财年将录得 985.6 亿日圆（约 6.4 亿美元）的合并经常性亏损，以及 766.3 亿日圆（约 4.98 亿美元）的合并净亏损。最终，归属于股东的全年综合损失预估为 540.2 亿日圆（约 3.51 亿美元）。 Metaplanet 预计于 2 月 16 日正式公布完整财报。

Metaplanet 在声明中提到：「短期会计波动是我们商业模式中无可避免的一环，但公司中长期的比特币累积策略与资本战略，仍将按计划推进。」

截至 2025 年底，Metaplanet 共持有 35,102 枚比特币，平均成本高达每枚 107,606 美元，而比特币 2025 年 12 月 31 日却收在 87,500 美元，成为这次资产减损的主因。

尽管因握有大量比特币而承担资产减损，但 Metaplanet 仍上调 2025 全年财测，理由是旗下比特币创收业务表现优于预期。这项业务主要透过比特币衍生性商品与选择权策略来创造收益，在波动市场中反而能创造稳定现金流。

Metaplanet 预估，2025 年全年营收将达 89 亿日圆（约 5,780 万美元），较先前预期的 68 亿日圆（4,400 万美元）上修 31%；营业利益预估为 63 亿日圆（约 4,100 万美元），较原先预期的 47 亿日圆（3,050 万美元）大幅上调 33.8% 。

Metaplanet 也指出，业绩成长主要来自多元化的融资管道，包括发行 B 类永续优先股以及获得 5 亿美元的信贷额度。该公司表示：「这让我们能更有弹性地部署资金，并进一步扩大对比特币创收业务的配置。」

Metaplanet 进一步预测，2026 财年营收将达到 160 亿日圆（约 1.04 亿美元），营业利益上看 114 亿日圆（约 7,400 万美元），分别较 2025 年的预测值成长 79.7% 及 81.3% 。其中，比特币创收业务预计将贡献 156 亿日圆（约 1.013 亿美元）的营收。