保护投资人！日本金融厅研拟：强制要求交易所提拨「赔偿准备金」

根据《日经亚洲》报导，为强化对投资人的保护机制，日本金融厅（FSA）正研拟修法，打算强制要求境内加密货币交易所提拨「责任准备金」，用于在平台遇骇、遭受资产损失时，作为赔偿业务损失的风险准备。

现行的日本法规虽然已相对严格，强制要求交易所必须将用户的加密资产存放在「冷钱包」，以降低遭骇风险。然而，法规却未硬性规定业者必须预留一笔赔偿准备金（储备金）。

日本金融厅这次修法的核心，正是要填补这块拼图。当局计划将「责任准备金」列为交易所的法定义务，并预计在明年将相关法案提交国会审议。

这项监管升级的背后，是日本币圈一次惨痛的教训。 2024 年，日本知名交易所 DMM Bitcoin 惊传遭骇，损失金额高达 3.12 亿美元。调查发现，骇客的入侵破口竟是 DMM 委外管理交易的东京软体公司 Ginco 。

为了杜绝类似的第三方风险，金融厅本月稍早也传出将导入新制，要求为交易所提供服务的第三方托管商及交易合作伙伴，必须在提供服务前向当局注册列管。这项新规定也预计将于 2026 年的国会常会中提出。

除了投资人保护，日本政府也正大刀阔斧地进行改革，试图厘清数位资产的法律定位。

金融厅正评估将加密货币的监管法源，从现行的《资金结算法》，转移至与传统证券相同的《金融商品交易法》。

这项变革意义深远，不仅代表日本将正式把加密货币视为受监管的「金融商品」，更为投资人引颈期盼的税制改革铺路。未来，加密资产的投资获利有望比照股票和债券，适用 20% 的单一税率（目前最高可达 55% 的杂项所得税），这被视为日本币圈的重大利多。

在稳定币方面，日本监管机构也展现了开放态度，支持由三大银行参与的日圆稳定币联合计划，明确将法币挂钩的稳定币生态系，纳入国家长期的金融战略版图。

随著政策红利逐渐清晰，日本传统金融巨头已开始积极布局。根据《日经新闻》周一报导，包括三菱 UFJ 资产管理（Mitsubishi UFJ Asset Management）与大和资产管理（Daiwa Asset Management）在内的 6 大财富管理公司，正著手开发日本首批「加密货币投资信托基金」（类似共同基金），准备在合规的框架下，让庞大的日本民间资金进军数位资产市场。