美国 SEC 开绿灯：允许「州特许信托公司」托管加密货币

美国证管会（SEC）大开绿灯，允许获得州政府特许经营的信托公司，进入加密货币托管领域，预期 Coinbase 、 Kraken 等业界巨头旗下的信托机构，都将因此受惠。

美国 SEC 投资管理部周二发布 「无异议函（No-action Letter）」，这类文件虽然不具法律拘束力，却是监管机构释出善意的重要讯号，意在向市场保证，SEC 将不会对从事特定活动的企业采取执法行动。

这次发布函文的焦点，正是允许已在 SEC 注册的投资顾问及基金，能够安心将客户的数位资产，交由州级信托公司进行托管。

依据函文，凡依《1940 年投资顾问法》及其相关规章运作的金融机构，可被视同「银行」，在加密资产的配置与交易所需的现金或等值资产方面，享有合法托管资格。

换言之，符合规范的注册投资顾问（Registered Advisers）与受监管基金（Regulated Funds），若透过州特许信托公司，即可如同管理美元现金般，合法托管加密货币。

这项关于「合格托管机构」资格的认定，在过去一直是监管政策的角力场。尤其是在前主席 Gary Gensler 、 Jay Clayton 领导美国 SEC 的时期，更是充满争议。

Gary Gensler 任内甚至一度提出草案，意图严格限缩能够为注册投资顾问管理加密资产的公司类型。他认为，加密货币公司普遍缺乏足够的安全性与严格监管，因此风险过高，不足以成为注册投资顾问存放客户资产的「合格托管机构」。

然而，随著 SEC 领导层的改朝换代，尤其是在新任主席 Paul Atkins 上任后，监管风向出现了显著的转变，目前他正积极推动对加密货币更为友善的政策议程。