示警「美债台高筑威胁美元」！达利欧：加密货币已成为「替代货币」

亿万富翁、桥水基金（Bridgewater Accociates）创办人达利欧（Ray Dalio）警告称，美国债务高筑正削弱美元作为储备货币的吸引力，促使投资人纷纷转向黄金、加密货币。

达利欧今（3）日稍早在 X 分享了自己接受《金融时报》专访时的书面问答内容，他表示，美国与其他储备货币国家的财政放纵，正在逐步侵蚀市场对法定货币作为财富储存手段的信心。

达利欧认为，这正促使投资人转向黄金和加密货币，与 1930-40 年代及 1970-80 年代的历史情境颇为类似：

美元和其他储备货币政府的坏帐状况，正在威胁它们作为储备货币和财富储存手段的吸引力，而这正是导致黄金和加密货币价格上涨的原因。

不过，达利欧并未断言加密货币会全面取代美元，他表示，「加密货币因为供应量有限，已成为一种替代货币」，如果美元供给持续膨胀，或全球对美元需求下降，加密货币将为投资者提供有吸引力的选择。

他补充，随著法定货币体系相对于稀缺资产贬值，投资人将更倾向于配置黄金、比特币等「硬通货」。

尽管并非所有加密货币都有供给上限，但比特币固定 2,100 万枚的发行总量，正是最具代表性的例子。今年 7 月时，达利欧建议投资组合中至少配置 15% 的黄金、比特币，以作为对抗货币贬值的避险工具。

稳定币与美债风险

关于稳定币，达利欧淡化了人们对稳定币大量持有美债可能破坏市场稳定的担忧。

他指出，真正的问题是「美债在高债务、高通膨环境下可能丧失实际购买力」，「只要稳定币受到良好监管，本身并不至于构成系统性风险」，但由于其背后资产与美债紧密相连，稳定币的稳定性终究系于美国财政健康。

「大债务周期」末段　 

达利欧将当前局势形容为「大债务周期」的末段。决策者如今面临两难：要么任由利率上升，承担债务违约风险；要么继续印钞偿债，却进一步削弱货币价值。

他警告说，除非未来几年政策发生重大转变，否则这两种结果都会威胁货币秩序。

除了加密货币之外，达利欧的广泛言论凸显了他对美国债务、联准会独立性减弱以及政府对商业干预加剧的担忧。

他甚至将现况比拟为 1920 年代末至 1930 年代，并指出民粹主义高涨、地缘政治角力、科技颠覆性发展等力量，正在重塑全球秩序。

达利欧强调，债务、政治、气候与人工智慧的交错影响，将在未来 5 年引发「巨大且难以想像的变化」。