看好比特币年底涨破 15 万美元！投行大喊「MSTR 目标价 680 美元」

投资银行 TD Cowen 发表最新研究报告，大幅调升「比特币企业大户」—— Strategy（股票代号：MSTR）目标价，从 590 美元一举上修至 680 美元，并预测比特币今年底上看 15.5 万美元，成为 Strategy 股价续扬的强力支撑。

报告指出，Strategy 自成为全球持有最多比特币的上市企业后，股价表现几乎与比特币走势同步，被市场普遍视为「比特币概念股」，而 TD Cowen 之所以看好 Strategy 股价前景，主要是基于对比特币价格上涨的预期，以及 Strategy 对比特币的高度信仰、持续加码的战略定力。

Strategy 上周再度斥资 4.725 亿美元，买进 4,225 枚比特币，平均成本每枚 111,827 美元，持币规模推升至 601,550 枚。根据雅虎财经数据，Strategy 股价周一上涨 3.78%，收在 451.02 美元。

TD Cowen 在报告中强调，Strategy 自 2020 年将比特币纳入资产配置以来，积极透过发债、发股来筹集资金，持续加码买进比特币，原先是为了守护资产价值而采取的防御性策略，如今已华丽转身，成为积极创造股东价值的攻势布局。

TD Cowen 并预测，在基本情境中，比特币今年底的目标价为 12.8 万美元；保守情境下，则可能回落至 5.5 万美元；而在乐观情境中，比特币年底则上看 15.5 万美元。

目前 Strategy 正积极推动「42/42 计划」，目标透过 420 亿美元的股票发行与 420 亿美元的债券融资，筹得合计 840 亿美元资金，全数投入购买比特币。 TD Cowen 估算，到 2027 年底，Strategy 的比特币持有量可望达 90 万枚。

值得一提的是，TD Cowen 最近也将 Strategy 所发行的 3 档优先股给予「买进」评级，称这些优先股「提供了引人注目的收益和价格升值潜力，且预期波动性低于普通股 MSTR 或比特币」。