Coinbase 有意推出「代币化股票」交易，正争取美国 SEC 批准

美国最大加密货币交易所 Coinbase 表示，已正式向美国证管会（SEC）提出申请，以寻求推出「代币化股票交易」服务，目标将股票转化成可在链上流通的数位资产，颠覆现有的证券交易模式。

Coinbase 法务长 Paul Grewal 向《路透社》表示，该公司正寻求美国 SEC 出具「不采取行动函（No-action Letter）」或「执法豁免（Enforcement Exemption）」，借此为提供「代币化股票交易」铺设合规路径。

相较传统证交所的交易模式，代币化股票可望实现全天候交易、大幅降低手续费，同时省略清算与交割等中介流程，打造更高效率的金融市场基础设施。

报导指出，Coinbase 早在先前就透过旗下子公司持有证券经纪商执照，若 SEC 最终点头，Coinbase 将不再单纯只是加密货币交易平台，更将进一步与 Robinhood 、嘉信理财（Charles Schwab）等零售券商同台竞争，争夺散户投资市场的话语权。

目前，美国尚未开放代币化股票合法交易，但包括 Kraken 在内的部分交易所，已选择绕道海外先行试点，而 Coinbase 的这一步，则被外界视为押注 SEC 监管态度转向的关键布局。

自川普上任以来，美国 SEC 对加密货币的态度已有明显转向，不仅接连撤销多起对加密或不业者的诉讼，更成立专责工作小组，试图建立更友善、清晰的合规路径。

不过，Paul Grewal 拒绝透露 Coinbase 是否已正式递交申请。他直言，市场之所以迟迟未见进展，关键在于「缺乏来自监管机构的明确指引」。

Paul Grewal 在社群平台发文指出：

这是否令人振奋？当然。是否具有指标意义？绝对是。但称得上是突发新闻吗？不见得。我们从今年初就一再呼吁，SEC 应该让市场能释放代币化证券的潜力。

他进一步指出，无论是代币化债券、股票还是基金，本质上都是以数位原生（digitally native）方式发行与交易的新型金融工具，亦为监管机构提供「量身打造」规范的契机。