市场接近「过热边缘」！分析师「2 套剧本」推演比特币下一步

随著亚洲市场展开新一周交易，比特币周一早盘稳守 10.5 万美元关卡，过去 24 小时上涨 1.2% 。然而，加密货币分析机构 CryptoQuant 警告称，比特币市场出现「过热」迹象，提醒投资人留意短期回调风险。

比特币上演 V 型反弹、以太币同步转强

比特币周末期间从 103,813 美元急弹至 105,305 美元，上演 V 型反转戏码，且伴随交易量飙升，显示多方尚未退场。

与此同时，以太币也形成看涨反转型态，在大量买盘涌入拉抬下，自技术面关键支撑区 2,472 美元反弹至 2,527 美元。

链上警报响起：市场需求逼近高点、巨鲸进场力道放缓

不过，在多头乐观氛围之下，链上数据却悄悄拉响警报。链上数据平台 CryptoQuant 最新报告却释出警讯：比特币市场正逐步升温，部分关键指标已接近「过热」边缘，恐为短线拉回埋下伏笔。

报告揭示，过去 30 天内，比特币整体市场需求激增至 22.9 万枚，直逼 2024 年 12 月创下的高点 27.9 万枚；与此同时，「巨鲸」钱包的持币规模也上升 2.8%，这样的增幅往往反映资金进场节奏趋缓，常见于多头动能转弱的前兆。

CryptoQuant 认为，这波强势反弹将比特币一度推升至历史新高 11.2 万美元，但技术与链上指标同步显示，这波行情恐已接近短期天花板。

下一道阻力位在 12 万美元

CryptoQuant 进一步指出，比特币下一道阻力关卡落在 12 万美元，正好对应「交易者链上实现价格（Traders’ On-chain Realized Price）」的上轨水准。

若比特币价格上探至此，市场整体「未实现获利比率」将来到 40% 门槛。历史经验显示，此区间常为资金转趋谨慎、行情短线见顶的讯号。

尽管 CryptoQuant 的「牛市动能指数」（Bull Score Index）仍稳居 80 分高档，象征多头气势未失，但随著市场利润空间日益拉大、需求增速略见疲态，接下来比特币很可能会陷入盘整期，为下一波攻势积蓄能量。

「超级周期」的起点

BTC Markets 加密货币分析师 Rachael Lucas 表示，比特币正处于「技术与心理层面」交错的「关键转折点」，此处能否稳住，将直接决定多头行情的续航力。她分析指出：

从技术面来看，像是 RSI（相对强弱指标）与 MACD（平滑异同移动平均线）等指标，近期均显示多头动能已有所降温，至少短期内如此。

不过若拉长时间观察，市场整体仍偏向乐观，越来越多分析师与投资人认为，我们或许正站在新一轮「超级周期（Super Cycle）」的起点。

她进一步表示，比特币短期支撑大致稳固，初步防守区落在 103,000 美元上下，而较具结构性的深层支撑，则坐落于 97,600 美元一带。

两种剧本 ：下一波行情如何演化？

对于未来几日的行情走势，Rachael Lucas 推演了 2 套剧本：

若能成功守稳 103,000 至 105,000 美元区间，比特币将有机会再度上攻，挑战 115,000 美元关卡；

反之，若跌破 103,000 美元，市场恐迎来较深幅度的技术性修正，回测区间将落在 93,000 至 97,000 美元。

尽管如此，Rachael Lucas 强调，即使币价出现拉回，也不代表多头行情就此终结，而更可能是「一段更持久涨势前的修整期」。