Fed 警告「停滞性通膨」风险!比特币会成为「避险新宠」吗?

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比特币时隔近 3 个月,再度站上 9.9 万美元大关,这波涨势紧随美国联准会(Fed)宣布利率按兵不动,并警告关税政策可能同时推升通膨、拖累经济成长,让美国面临「停滞性通膨」风险;与此同时,美国总统川普(Donald Trump)也抛出重大贸易利多,预告将宣布与「某大国」达成贸易协议。

尽管美国总统川普再三呼吁降息以刺激经济,Fed 今(8)日凌晨公布最新利率决策,仍将基准利率维持在 4.25% 到 4.5% 区间,同时强调川普的呼声「完全不会」影响 Fed 的利率决策

Fed 主席鲍尔(Jerome Powell)会后表示,虽然市场不确定性升高,美国整体经济仍处于稳健状态,失业率维持低档、劳动市场「接近或已达到最大就业水准」,而尽管通膨也大幅降温,但仍高于联准会设定的 2% 长期目标。

Fed 释放「停滞性通膨」警讯 比特币成为避险新宠?

值得注意的是,Fed 这次会后声明的微妙措辞变化,首度明确点出美国经济同时面临「通膨回升」与「失业上升」的双重风险—— 这正是经济学上所谓 「停滞性通膨」(Stagflation,意指通膨在经济衰退时升温)的经典征兆,让 Fed 即便想振兴经济,也担心进一步推高通膨,陷入两难。

这样的局面,也让部分币圈观察人士嗅到转机。数位资产管理巨头 Grayscale 研究主管 Zach Pandl 就直言:

Fed 担心停滞性通膨。我们认为,这对比特币而言反而是利多。

美国对各国加征对等关税,国际上担心物价高涨、经济衰退,恐引发停滞性通膨。 Zach Pandl 早前在报告中曾指出,过往历史经验显示,当美国进入停滞性通膨环境,传统资产(如股市、债券)表现通常受挫;反倒是具备「稀缺性」、「抗通膨」属性的资产,如黄金就常成为资金避风港。

他强调:「比特币过去并未经历过停滞性通膨,但如今已愈来愈被视为一种稀缺数位资产、现代版价值储存工具。」

比特币先挫后扬 市场情绪回暖

鲍尔发言后,比特币一度跌破 96,000 美元,但随后回升至 97,000 美元上方徘徊,直到川普早间预告将宣布和一个「备受尊敬的大国」达成重大贸易协议,才又重拾涨势,数小时内冲上 99,000 美元,创下自 2 月 7 日以来新高。

根据 CoinGecko 行情数据,比特币过去 24 小时上涨 2.9%,写稿时报 99,408 美元,距离重返 10 万美元大关仅一步之遥。

随著市场信心逐步回笼,「加密货币恐惧与贪婪指数」(Crypto Fear & Greed Index)也重回「贪婪」区间;自 3 月 26 日以来,比特币现货 ETF 净流入额累计达 44.1 亿美元,资金动能明显增强。

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