加密币 ETF「质押」、「实物申赎」还要再等等！美国 SEC 延后至 6 月决议

美国证管会（SEC）周一宣布，延长多档加密货币 ETF 申请 「引入质押机制」，以及 「采用实物申购、赎回机制」的审核时程，相关决议将顺延至今年 6 月才公布。

首波被延后的是灰度投资（Grayscale Investments）旗下「Grayscale 以太币信托 ETF（ETHE）」、「Grayscale 以太币迷你信托 ETF（ETH）」。这 2 档基金原先由纽约证券交易所 Arca 在 2 月 14 日提出规则修改申请，盼能开放让 ETF 所持有的以太币进行质押，以创造额外收益。

根据美国 SEC 最新公告，上述申请原订 4 月 17 日出炉的审核结果，如今已延后至 6 月 1 日公布。

此外，多档加密货币 ETF 请求采用「实物」申购、赎回机制的审核结果，亦被延后至 6 月 3 日公布，受影响的基金包括「VanEck 比特币信托（HODL）」、「VanEck 以太币信托（ETHV）」和「WisdomTree 比特币基金（BTCW）」。

编按：所谓 「实物申购、赎回（In-kind Creation / Redemption）」，代表投资人能直接以比特币购买比特币 ETF，这些比特币资产会直接被交换为等值的比特币现货 ETF 股份，赎回时也是赎回比特币；相较下，美国加密货币现货 ETF 现行采取的 「现金申购、赎回（Cash Creation / Redemption）」模式，投资人必须用现金买进加密货币 ETF，赎回时也是拿回现金。

SEC 助理秘书 Sherry R. Haywood 表示：「本会认为延长审查期限，有助于更全面审慎地评估提案内容及潜在问题。」

尽管 SEC 至今尚未放行让以太币现货 ETF 纳入质押机制，不过，外界对新任主席 Paul Atkins 上任后的政策转向仍充满期待。

目前包括香港、加拿大与欧洲等主要市场都已允许 ETF 参与质押，不过彭博资深 ETF 分析师 James Seyffart 认为，SEC 不会急于跟进：

他们一向按自己的节奏走，不太在意其他国家怎么做。他们也许会借镜参考，但不会因此加快脚步、追进度，他们会慢慢来。