不是说「川普就职前后」会暴跌？Arthur Hayes 改口：牛市到 3 月才会触顶

币圈重量级人物、 BitMEX 创办人 Arthur Hayes 近日又有惊人言论，呼吁旗下家族办公室 MaelStrom 的投资人勇敢冒险，把风险偏好调到「极限模式（Degen Mode）」。他预测，这波受「川普行情」带动的加密货币牛市将一路猛冲，直到 3 月中下旬。

在今（7）日发表的部落格文章中，Arthur Hayes 修正了他去年 12 月做出的悲观预测，当时的他认为，「大约在川普就职典礼前后，比特币将出现令人惊心动魄的暴跌」。不过，如今他改口表示，目前市场的美元流动性十分充裕，足以抵消川普政府可能带来的政策落空风险。他指出：

我仍然认为这是短期内可能拖累市场行情的负面因素，但这必须与美元流动性带来的正面影响做权衡。

目前为止，比特币行情正随著美元流动性的变化而起舞。

美元流动性助攻币市走高？

Arthur Hayes 认为，美元流动性是市场的关键支柱。他预测，在今年第一季度，美国联准会（Fed）逆回购操作机制（Reverse Repo Facility，RRP）的余额将急速下降，甚至接近归零，可能会释放出 2,370 亿美元的流动性。

虽然 Fed 仍在进行量化紧缩（QT），这通常被视为美元流动性的负面因素，但 Arthur Hayes 表示，Fed 已调降 RRP 利率，让这项工具对金融机构的吸引力下降。因此，机构可能会将这些闲置资金重新投入市场。

另一方面，美国财政部则面临债务上限的压力，必须采取一些「非常措施」来维持政府的正常运作，包括动用现金储备帐户「Treasury General Account（TGA）」内的资金来填补开支。

Arthur Hayes 预测，这也将进一步为市场注入流动性。他计算得出，美国 Fed 、财政部合计将在第一季度释出 6,120 亿美元流动性。

3 月后面临流动性压力，加密货币市场恐触顶

Arthur Hayes 进一步提到，随著 TGA 资金在 3 月接近耗尽，美元流动性的负面因素将逐渐浮现，例如提高债务上限以及 4 月 15 日的税款缴纳截止日。

此外，他也点出川普政府的政策执行力、是否能迅速削减政府支出，以及全球其他经济体（如日本央行）的利率政策，这些都将成为影响市场的潜在变数。

押注去中心化科学（DeSci）

基于上述分析，Arthur Hayes 表示，Maelstrom 已将投资焦点转向去中心化科学（DeSci）领域，并已购买 BIO 、 VITA 、 ATH 、 GROW 、 PSY 、 CRYO 和 NEURON 等 DeSci 相关代币。

Arthur Hayes 在文章最后总结：「虽然未来仍充满不确定性，但综合所有因素，我对市场仍持乐观态度。」