解析 EigenLayer（EIGEN）流通盘数据：解除限制后有多少流通？

EigenLayer 的协议代币 EIGEN 今日正式进入流通。根据 Eigen 基金会的官方揭露，EIGEN 的转帐限制已于将于台北时间 10 月 1 日下午 1 点移除。

由于 EigenLayer 先前已进行过两轮大范围空投，且该协议在解除转帐限制前已启动了 EIGEN 代币的再质押功能，所以当下市场对于 EIGEN 的实际流通盘数据存在一定误读。

为了破除这些资讯迷雾，日前加密货币分析机构 Kairos Research 曾结合 EIGEN 的空投申领率、质押数据，对 EIGEN 的实际流通盘状况进行过一轮剖析，但由于临近解锁日，实时数据的变化极快，所以我们将在下文中结合 Kairos Research 的资料模型对开盘前数小时的 EIGEN 流通状况进行一轮再计算。此外，Odaily 星球日报也将梳理未来可能造成 EIGEN 流通盘扩大的潜在事件及节点，希望能对大家的决策有所帮助。

空投申领状况

首先，当下处于流通状态的 EIGEN 皆源自于两轮空投活动（Stakedrop 1 、 Stakedrop 2），其中 Stakedrop 1 原计划将释出 1.13 亿 EIGEN（6.75%），Stakedrop 2 原计划将释出 8,600 万 EIGEN，合计约为 2 亿 EIGEN，约占 16.7 亿枚创世总供应量的 11.9% 。

然而，该数据并不代表真实的流通状况，具体原因为两季空投均存在大量未申领份额。

其中，Stakedrop 1 的申领窗口已于台北时间 9 月 8 日 14:59 关闭，Dune 数据显示最终的申领率约为 85.4%，即释放约 9574 万 EIGEN 。

目前，Stakedrop 2 的申领仍在进行中，但即时申领率暂时仅为 27%，即释出 2,326 万 EIGEN 。

综上，两季空投目前合计已申领的 EIGEN 约为 1.19 亿枚，占创世总供应量的约 7% 。

EIGEN 再质押状况

从上一 Part 的计算可知，目前已透过空投释放的 EIGEN 数据约为 1.19 亿枚，但这依然不是 EIGEN 当下的实际流通盘数据，因为 EigenLayer 很早便已激活了 EIGEN 代币的再质押功能，并吸引了大部分持币用户进行再质押。

由于在解质押前需要度过 7 天的冷却期，所以目前再质押的 EIGEN 均处于流通受限状态。

Dune 数据显示，目前处于再质押状态的 EIGEN 代币数量约为 6,936 万枚—— 这意味著当下处于完全流通状态的 EIGEN 实际上仅有约 4,964 万枚，约占创世总供应量的 3% 。

潜在变数分析及监测

需要强调的是，前文对于 EIGEN 流通盘资料的梳理仅限于当下已处于完全流通状态的 EIGEN 份额的分析，从技术角度来看，事实上仍存在几类可随时进入流通的份额，这些份额随时可能影响即时流通盘数据，所以有必要对此进行进一步监测。

第一类潜在「变数」为 Stakedrop 2 的空投申领率，透过此轮空投申领的 EIGEN 将可直接流向市场，该资料建议透过 Dune 的资料仪表板进行监控。这里有一个关键时间节点，即 Stakedrop 2 中面向节点运营商（Operators）的外部地址申领将于 10 月 6 日开放，这或许会是一个较大的流通变数。

• Odaily 注：所谓外部地址申领，即 EigenLayer 允许 Operators 使用新地址领取空投，无需将运营主地址直接连接至申领界面。

第二类「变数」为再质押状态 EIGEN 的解质押状况，事实上从最近几天的数据来看，解质押的小高峰已经来临，该数据依旧建议透过 Dune 的仪表板进行监测。

第三类「变数」为 EigenLayer 即将于 10 月启动的激励计划，该计划旨在以周为时间单位向表现合格的质押者及营运节点发放 EIGEN 激励。 EigenLayer 官方表示，该激励措施将根据自 2024 年 8 月 15 日以来的质押情况实施追溯奖励，首期奖励将于 10 月起每周开放领取。在该计划实施的第一年，预计将分配约 6695 枚 EIGEN，相当于 EIGEN 代币初始供应的 4% 。

虽然此激励计划释放的 EIGEN 数量较大，但考虑到该计划采用了以周为单位的类线性释放机制，所以早期对流通盘的资料影响不会太大。

风险提示

综合上文可知，EIGEN 今日下午解除转帐限制后预计仅有约 4,964 万枚的代币处于完全流通状态，约占创世总供应量的 3% 。以当下各大盘前交易市场约 4 美元的估价计算，预计初始流通盘规模约为 2 亿美元。

考虑到 EigenLayer 本身的基本面状况及市场热度，预计 EIGEN 在各大交易所开盘之后将会迎来一轮较为激烈的价格博弈，请投资者警惕波动性风险。

至于未来几天，多个潜在变数均可能影响当下的流通盘状况，投资人积极监控即时动向，谨慎进行交易决策。