Kraken 推翻 SEC 控告案的动议遭驳回！但法官裁定「加密货币本身非证券」

加州法官上周五裁定，美国证管会（SEC）针对加密货币交易所 Kraken 的诉讼将继续进行审理。联邦法官认定，美国 SEC 对 Kraken 提出了合理的指控，这意味著诉讼将进入审判阶段。

美国 SEC 去年 11 月于加州北区控告 Kraken，指控这家交易所「没有依法注册作为一家经纪商、清算所或交易所」进行营运，违反了联邦证券法。控告内容请求「永久禁止 Kraken 继续违反证券法」，并且「返还不法所得」以及其他民事惩罚。

Kraken 撤诉动议遭驳回 法官裁定诉讼继续

Kraken 是目前身陷「美国 SEC 法网」的主要加密货币交易所之一。 SEC 去年还针对币安、 Coinbase 发动了类似诉讼，指控两家交易所巨头违反证券法，未向 SEC 注册为经纪商、清算所和交易所。

Coinbase 和币安都尝试推翻诉讼案，但都失败，负责监督各案的法官判定，针对这两起案件的大部分内容可继续进行审理。如今，Kraken 提出「驳回 SEC 案件」的动议也同样被拒绝。

美国加州北区地方法院法官 William H. Orrick 在 8 月 23 日的判决中表示，美国 SEC「有合理理由指称，Kraken 在其平台上撮合的部分加密货币交易构成了投资合约，因此是证券，所以受到证券法管辖」。

加密货币本身非证券、但买卖交易可能构成投资合约

Kraken 原本是在 2 月提出这份驳回控告案的动议，内容主张这些加密货币不符合豪威测试所定义的证券。

法官部分同意 Kraken 的看法，认为 SEC 在诉讼中提到的加密货币「本身并非是投资合约」，这一论点也是 SEC 律师在其他案件的听证会上有所回避的。法官写道：

许多法院在分析「加密货币交易是否构成投资合约」之前，已经把「数位资产」本身和「出售这些资产」的行为作出区分。这种区别具有价值。

尽管 SEC 把涉案加密资产认定为「加密资产证券」的说法不甚明确，甚至可能令人困惑，但我不认为 SEC 是在声称 Kraken 所促成交易的加密货币本身就是证券。

这位法官表示：「美国 SEC 诉状的主要内容是，在首次公开发行时、在 Kraken 上交易时，这些资产是作为投资合约来提供或出售的。这是一个可以接受的说法，SEC 在其他案件中也多次提出这样的定位。」

Kraken 法务长 Marco Santori 在社群平台 Ｘ上针对法官 William H. Orrick 的这一部分判决喝采，他说：

今天，加州北区联邦法院判决在 Kraken 上交易的代币没有一个是证券。这对 Kraken 是一大胜利，也对清晰度原则和各处的加密货币使用者都是一大胜利。它也确认了 Kraken 长期来不会将证券上架的立场。

Kraken 代表不愿多加评论。

但值得一提的是，虽然法官判决这些加密货币本身并非证券，并不代表买卖这些加密货币就可以不被视为投资合约。

法官写道：「（豪威测试中的）橘子林比加密货币更不属于证券，但围绕两者的合约就可能构成投资合约，让它们也落入了交易法的范围。」

法官驳斥「重大问题原则」主张

Kraken 的驳回动议还主张，如果要驳回此案，必须根据重大问题原则（Major Questions Doctrine），这是最高法院制定的一项法律原则，也就是各机构在没有经过国会明确授权的情况下，不应扩大监管权力。

然而和其他法官一样，William H. Orric 不同意 Kraken 的主张，他表示，在庞大的美国经济体系当中，3 兆美元的加密货币产业还没有大到足以援引重大问题原则。

两造必须在 10 月 8 日之前提交一份联合声明，包含拟议的案件时间表和审理日期。