区块链NFT投资,BTC/USDT/CGPAY,虚拟加密货币交易
6张图看懂比特币价格与美股等主流资产走势相关性
随着巨头们加紧步伐入局比特币,比特币的金融资产属性愈发强烈。尽管比特币被认为是独立资产,有自己的价格走势,但随着比特币进一步成为全球金融体系的重要组成部分,其与传统资产的相关性提高将不可避免。
我们从2012年至今长达十余年的维度,分别探讨比特币与风险资产(美股)、避险资产(美债和黄金)以及全球宏观经济周期(大宗商品指数)的相关程度,并以比特币价格成功突破并站稳1000美元为分界点,着重分析2017年之后的比特币与其他资产的相关性。
早期阶段,比特币经历了一段摸索和模仿的时期,这是因为当比特币刚刚出现时,人们对其性质和潜力还不太了解,比特币的价值和用途在这一阶段并不明确,主流投资者和机构对它持谨慎态度。
然而,随着时间的推移,比特币去中心化、固定供应上限等特点吸引了越来越多的关注和信任,使比特币逐渐定型,并最终赢得了主流认可。尤其2017年以来,比特币价格与美股、美债、黄金、大宗商品等四种传统资产呈现出越来越强的相关性。
从摸索和不定型到明确定位和成熟,比特币过去十年的演变过程,不仅见证了其价格的曲线增长,也见证了它在全球资产市场中的日益突出的地位。
从图中可以清晰地看出,美股指数与比特币价格走势相关性较高。我们以2017年比特币价格突破1000美元为界,经计算,在2017年之前,比特币与纳斯达克与标普500的相关系数分别为0.6996与0.7217(皮尔逊相关系数)。
二者在2017年底附近近乎同步达到阶段高点,在2021年底附近近乎同步达到统计时间段内的最高点,随后同步下落与反弹。2017年之后,比特币与纳斯达克与标普500的相关系数分别为0.8528与0.8787(皮尔逊相关系数)。二者对比可以发现比特币与美股相关性逐渐加强。2017年之后相关系数均大于0.8,属于强相关范畴。
我们选择伦敦现货黄金(XAU)作为黄金价格走势锚定来分析。黄金属于典型的避险资产。从图中看,在2016年之前黄金价格在逐步降低,但比特币价格却在缓慢升高。随后二这走势呈现趋同性,在2018年二者均达到阶段高点,2020年8月,黄金价格达到最高点随后回落,但比特币价格却在之后迅速走高,进入大牛市。比特币价格巅峰恰恰是黄金价格的阶段性低谷(2021年)。但在2022年11月之后,二者同时触底反弹,走势上表现出一致性。
同样,我们选择2017年为分水岭,2017年之前,二者相关系数为-0.6202,属于较为明显的负相关走势;2017年之后,二者的相关性系数为0.6889(皮尔逊相关系数),属于中度线性相关。
我们选择了最具代表性的美国十年期与两年期国债,近似认为二者分别代表中长期无风险利率和中短期无风险利率。美债同黄金一样,属于典型的避险资产。从图中看,不论是十年期还是两年期,收益率均与比特币价格呈现较差的相关性。尤其是两年期美债,20年和21年收益率极低,但比特币价格却一路走高。检验2017年之后二者的相关性,比特币与十年期美债与两年期美债的相关系数分别为-0.1382与-0.1756(皮尔逊相关系数),属于低度相关性范畴,且二者呈现负相关性。
大宗商品价格受影响的因素较多,但大致可以反映全球宏观经济周期。从图中可以看到,二者相关性较高,均在2020年上半年触底反弹之后持续性上涨,且在2021年11月近乎同时达到最高点,最后开始同步下跌。相关性检验得出二者2017年之后的相关系数为0.7184(皮尔逊相关系数),属于中高度相关。
根据上述计算与分析,2017年之后,比特币与其他资产相关性的排名依次是“美股>大宗商品>黄金>美债”,与风险资产、宏观经济相关性高,但与避险资产的相关性较低。因此,我们可以认为比特币是一种风险资产。
从根本上讲,一项金融品的价格变动受到两方面影响:基本面变动与市场风险偏好。当全球经济向好,即大宗商品价格走高时,市场风险偏好自然提高,因此比特币也同其他风险资产如美股一起走高。近期美国经济持续强劲,再加上AI大模型的广泛应用将在未来10到20年内成为生产力提升的主要驱动力,而伴随生产力提升,降息也更容易容纳更多的流动性,因此,我们有理由相信全球投资者的风险偏好会逐步提高,并且将有更多投资资金流入市场,届时比特币价格大概率会有所表现。
相关文章
- 比特币Taproot Assets协议特性速览
- 金色早报 | Circle已将所有美国国债从其USDC支持储...
- 网友不满用机器人刷 Blur 积分排名,Pacman 称下周...
- 金色Web3.0日报 | 香港证监会对基金代币化持开放态度
- 牛市讯号?比特币还要在 3 万美元徘徊多久?
- 币圈打工人 刑事避雷指南
- 比特币ETF竞赛 Coinbase竟成最大赢家?
- 美国国税局:「PoS 质押收益」须计入所得课税
- Worldcoin 在阿根廷受阻?阿根廷数据保护局对 Worl...
- Crypto Rank发布十大NFT市场交易用户排名:OpenSea...
- 一旦 ETF 获得批准 投资者的行为会改变吗?
- IMF、FSB 加密货币政策文件:全面禁令不可行、纳管...
- 分析:日本加密行业最头疼的“税务难题” 应该如何解...
- GOPay支付钱包怎么提现?零基础Gopay钱包提现步骤教程
- SEC在加密案件中连续“吃瘪” 是因为美司法部门有意...
- 收益-邪恶曲线:另一种方式去思考公共物品赞助的优...
- 4种OKPAY赚钱攻略,OK钱包提现到微信操作步骤详解
- 购宝赚G币攻略,邀请推荐好友赚取G币无限回馈金奖赏
- 使用OKPAY钱包好处,OKPAY钱包安全可靠合规
- OK钱包注册步骤、轻松学会OKPAY买币卖币、OKPAY充...
- 俄罗斯Waves波币即将被下架,确还有投资价值
- 2024年十大虚拟加密货币钱包排行榜,常用的加密货...
- 808钱包如何搬砖赚价差? 掌握808钱包币圈低风险获...
- 808钱包支付教程,交易收费项目指南,808Pay支付方...
- 808钱包买币卖币使用教程:一次带你全解析最高安全...
- 808钱包注册新人教学:下载与如何注册步步图解
- 合法合规的数字货币交易所欧易OKX:享受安全可靠的...
- 超好用的数字货币交易合法钱包KKPAY安全性大揭秘
- 最安全简易加密货币支付KKpay:安全高效的存提款kk...
- NO钱包提现需要多久大揭秘:快速到账与资金安全实...
- 揭秘NO钱包搬砖洗钱:揭开金融犯罪的神秘面纱
- 探寻能赚钱的电子钱包增值秘诀:NO钱包领航者角色...