单日流出 6.35 亿美元！比特币现货 ETF 大失血，市场开始不安了？

曾推动比特币站上 8 万美元大关的 ETF 资金潮正在消退。今年 3 月至 4 月间，美国 11 档比特币现货 ETF 合计吸金 329 亿美元，但现在不仅面临资金外流，而且失血规模还不小。

根据 SoSoValue 数据，全美 11 档比特币现货 ETF 周三共流出 6.35 亿美元，创下今年 1 月 29 日以来的最大单日净流出，更延续了近期的颓势，过去 5 个交易日内，这些 ETF 已累计失血 12.6 亿美元。

受此影响，比特币现货 ETF 自 2024 年 1 月上市以来的累计净流入额，也从一周前的 597.6 亿美元滑落至 585 亿美元。

资金撤离的同时，比特币的涨势也戛然而止。回顾上周，比特币一路从 6.5 万美元强势攀升至 8 万美元上方，但在触及 8.2 万美元附近的「200 日简单移动平均线（200-day SMA）」后明显受阻。

过去 24 小时内，比特币下跌约 1.5%，来到 79,736 美元。分析师认为，虽然那斯达克（Nasdaq）与标普 500 指数周三创下历史新高，显示华尔街对通膨数据反应冷淡，但加密货币市场显然对通膨回升更为敏感。

今年 3 、 4 月间，比特币 ETF 曾吸引高达 32.9 亿美元资金流入，当时被普遍视为 比特币重返牛市的重要推手。如今在短时间遭遇巨额撤资，多头阵营很难轻描淡写带过。

Tesseract Group 资产管理主管 Adam Haeems 表示：「若美国消费者物价指数（CPI）持续偏高、市场认为即将上任的联准会主席华许（Kevin Warsh）立场更偏鹰派，或者再来一次油价冲击，即使 ETF 维持净流入，比特币的增长空间仍可能被压缩。」

对我们而言，重点不在于上涨行情是否延续，而在于总体经济环境是否维持足够宽松，好让这些 ETF 资金能发挥效用。

值得注意的是，ETF 资金流与比特币价格之间的关系，已经不像过去那么直接。

据皮尔森相关系数（Pearson coefficient）研究，比特币每日回报率与 ETF 累计净流入变动的 90 日滚动相关性，已从 2 月份的高点 0.68 骤降至目前的 0.16 。

在统计学上，0.16 趋近于零，这意味著两者目前的相关性极低。换句话说，单看 ETF 资金是进是出，已很难预测币价走势。

尽管如此，周三这种规模的巨额赎回，仍对市场信心构成沉重打击，也揭示了结构资金在获利了结时的果断。