比特币 7.5 万美元成「多空生死线」！分析师：攻不破恐崩跌下探 1 万美元

曾多次对加密货币市场提出看空观点的分析师，再度抛出悲观预测。彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）资深商品策略师 Mike McGlone 重申，比特币可能会崩跌至 1 万美元，但这次他划出了一道明确的「多空生死线」—— 7.5 万美元。

Mike McGlone 认为，如果比特币能够强势收复并站稳 7.5 万美元，那么他的空头论述就宣告失效。反之，若比特币上供无力，那么市场阻力最小的路径就是大幅向下，一路跌向 1 万美元，重回 2020 年初以来未曾见过的价位。

资金狂潮退去后的「均值回归」

Mike McGlone 这番极度悲观的预测已在市场上流传数周，他的立论基础并非基于短期的利空消息，而是著眼于整体的市场结构。

回顾 2020 年新冠疫情爆发、引发全球央行启动史无前例的量化宽松之前，比特币曾有很长一段时间在 1 万美元附近徘徊。当时零利率环境、全民发放纾困金，以及各国央行大举放水的「资金狂潮」，点燃了金融市场前所未有的投机狂热，也正是这股力量，将比特币一举推升并长期维持在 1 万美元之上。

Mike McGlone 指出：「2020 年至 2021 年的资金狂潮之前，比特币就在 1 万美元附近盘整，现在可能正面临均值回归（指资产价格长期会回归历史平均水准的现象）。此外，自芝商所（CME）在 2017 年比特币期货推出以来，1 万美元附近就一直是交易量最密集的价位。」

随著资金派对散场、流动性泛滥的时代终结，Mike McGlone 认为，比特币可能会回到他所谓的「均衡价格」—— 大约 1 万美元。

比特币面临结构性逆风

Mike McGlone 也指出，加密货币市场的爆炸性成长，如今反而可能成为拖累比特币的沉重包袱。 2017 年时，比特币几乎主宰了整个产业，但如今数百万种代币竞相争夺投资人的注意力，持续吸走这个市场龙头的资金。在他看来，这种供给量激增的现象，已从过去的推力转变为结构性的阻力。

他写道：「无上限的加密货币供应量，以及越来越多具备实际应用场景的竞争者，都是比特币面临的逆风。」

他补充说，稳定币是加密货币领域「最持久的趋势」，并预期 Tether 的资产规模将超越以太币，并最终超越比特币。

7.5 万美元：多空分水岭

Mike McGlone 的空头预测有一个关键前提：比特币价格必须持续低于 7.5 万美元。这个价位在过去 12 个月一直是市场趋势的重要转折点：2025 年 3 月至 4 月的下跌走势，大约在 7.5 万美元附近止跌；2024 年初的涨势也在该价位遇阻。此外，从技术分析的角度来看，7.5 万美元恰好也与斐波那契回撤（Fibonacci Retracement，俗称黄金分割率，用于寻找支撑与压力位）的关键水位不谋而合。

换言之，如果比特币能持续站稳 7.5 万美元，那就意味著市场已重新建立起强劲的结构性需求，进而宣告自去年 10 月创下 12.6 万美元高点以来的跌势正式结束。这也代表著机构资金的涌入或总体经济环境的转佳，力道大到足以推翻 Mike McGlone 的均值回归论点。

反之，若比特币挑战 7.5 万美元失败，或在此遭逢沉重卖压而再度败退，那么整个局势将急转直下，面临步步退守至 1 万美元深渊的严峻考验。