用户看到快逃！币安：警惕「造市商 6 大地雷行为」

买了新币却惨遭砸盘？为了保护广大投资人的荷包，全球最大加密货币交易所币安（Binance）近日发表「造市商风险提示」，明确列出造市商可能涉及「市场操纵」或「利益冲突」的交易行为，同时提醒项目方慎选造市商，而用户在交易时也应该留意潜在的非自然交易行为。

「造市商（Market Maker）」的主要功能，是在市场上同时挂出买单与卖单，透过提供双向报价来维持市场流动性。币安在声明中指出，在正常运作下，造市商能够「缩小买卖价差、加深流动性、降低滑点」。此外，造市商也常参与代币发行或早期上线阶段，在初期交易中提供流动性并降低价格波动。

然而，币安同时也警告，并非所有造市安排都符合市场诚信原则。币安指出，部分交易行为可能会削弱价格稳定性、社群信任和长期可持续性。

为防堵恶意操纵，币安列出了几种异常交易的风险讯号：

1 、与代币释放时程不一致的抛售行为

造市商应遵守既定的代币释放时间表。提前、过量或频繁出售可能表示激励机制不匹配或内部控制不严格。

2 、单边交易行为

健康的造市应提供双边流动性。若持续出现卖单而缺乏相应买单，可能加大价格下行压力并破坏市场秩序。

3 、跨平台协调性抛售

大量代币同时在多个交易所进行充值和卖出，可能表明协调分发而非真实造市。

4 、交易量与价格走势不匹配

若交易量较高但价格变化有限，可能意味著刷量而非真实需求，应保持警觉。

5 、流动性薄弱下的价格剧烈波动

在健康市场中，深度充足的订单簿可平滑吸收交易。当流动性不足或订单簿较浅时，即使小额交易也可能引发剧烈价格波动，使价格更容易被人为推高或压低。

6 、交易量与流动性不平衡

真实交易量通常由充足流动性支撑。当流动性较浅时，大额交易容易推动价格变动。因此，若某资产看似交易活跃但订单簿深度有限，相关活动可能不代表真实市场需求。

币安建议，项目团队在选择造市商时，应进行「严格的尽职调查」，从过往纪录、信誉、合规标准等面向进行审查，同时避免利润分成及保本收益模式。此外，涉及代币借贷的协议，也应明确规范资产的使用方式，避免代币被用于操纵市场。

为维护市场完整性，币安还要求项目方揭露造市商资讯、法律主体及合约条款，并且不得与第三方协同操纵价格或流动性。

在代币发行方面，币安再次重申对项目方的期待：必须严格遵守代币释放时间表，不得提前出售、释放或分发代币，以免破坏市场稳定。

币安强调，平台将持续监测造市行为，并将对任何违规行为采取迅速且果断的措施，包括将违规造市商列入黑名单。