监管风暴山雨欲来？美国 SEC 、 CFTC 紧盯预测市场

美国预测市场近年迅速崛起，交易量、用户数不断攀升。对此，美国证管会（SEC）主席 Paul Atkins 周四在参议院银行委员会听证会上表示，预测市场已成为监管当局密切关注的「重大议题」。

游走在「赌博」与「金融商品」之间

当被议员问及近期野蛮生长的预测市场产业时，Paul Atkins 表示，这不仅是他个人关注的焦点，也是商品期货交易委员会（CFTC）主席 Michael Selig 的首要任务。

他说：「预测市场正是可能出现监管权重叠的领域之一。」

近一年来，Polymarket 、 Kalshi 等预测市场迅速扩张，尤其是在 2024 年美国总统大选期间，甚至成为了比传统民调更受瞩目的风向球。

预测市场透过「事件合约」，允许用户对选举结果、经济数据、体育赛事等特定事件进行押注。然而，这类产品究竟属于衍生品，还是由各州法律规范的博弈、赌博行为？如今已成为争议核心，引爆联邦政府与州政府之间的管辖权角力。

平台业者主张，根据《商品交易法》，事件合约属于衍生品范畴，应由 CFTC 享有专属管辖权；另一方面，美国多州政府已开始提起诉讼，指控部分平台，尤其是涉及体育赛事相关交易的 Kalshi，可能违反地方博弈与赌博法规。

Paul Atkins 表示，预测市场「主要仍属于 CFTC 管辖范围」，但两大监管机构将持续合作。至于是否制定更明确的规则，他则回应称：「我们会持续观察。」

Paul Atkins 强调：「我认为我们拥有足够的法定权限。证券就是证券，无论包装形式如何。至于预测市场中的某些产品是否构成证券，则取决于合约条款的具体措辞与细微差别。」

与此同时，CFTC 主席 Michael Selig 在彭博《Odd Lots》Podcast 节目中，也表达了对预测市场的看法：

我们当然会承担起这项任务，确保这些市场既不会停滞不前，也不会将它们推向海外，而是制定正确的规则和法规，以提供最佳保护，并确保这些市场在美国蓬勃发展。