链上数据续创新高，行情低迷下 Avalanche 生态如何「筑巢引凤」？

原文：Zen, PANews

自 2025 年第四季以来，Avalanche 在链上热度回升与机构端落地几乎同步推进。

一边是主网活动指标在年末与 1 月多次刷新阶段高点，另一边是更偏机构工作流程与合规分发的事件密集出现。即便行情不佳，但资产上链的故事仍在加速发生。

机构化路线推动资产上链

2026 年 1 月，知名加密投行 Galaxy Digital 宣布在 Avalanche 上成功发行其首单代币化贷款债权（CLO），总规模达 7,500 万美元，其中 5,000 万美元由机构信贷协议 Grove 认购。

CLO 是一种结构化信贷产品，它将企业贷款打包出售给不同风险等级的投资者。其各档债务分层，由受监管的数位资产平台 INX 透过 Avalanche 网路进行代币化及发行，并向合格投资者提供交易。

此次投资其实是 Grove 在 Avalanche 平台上的第二次大规模布局。去年 7 月，Grove 宣布在 Avalanche 平台上线，初始部署策略目标，是在该网路上发行高达约 2.5 亿美元的真实世界资产 (RWA) 。 Grove 将资金配置到透过多链协议 Centrifuge 原生链上发行的 JAAA，并将该份额代币在 Avalanche C-Chain 上发行与流通。

作为专为机构级金融设计的高性能公链，除了 EVM 兼容、可快速落地、可接入合规分发渠道等优势外，Avalanche 还主打快速部署可定制的 Avalanche L1（原子网，Subnet），更有利于兼顾准入、合规、性能与风控等要求，也因此成为了优质金融机构之一链上的优质金融机构。

例如，新泽西房地产基础设施公司 Balcony 去年 5 月宣布，其利用 AvaCloud 平台，部署了可扩展的、专用的 Avalanche L1 服务，旨在将总价值约 2400 亿美元、超过 37 万块地块的产权记录数位化并代币化。 AvaCloud 是 Avalanche L1 的托管区块链服务供应商，协助企业建置、部署和扩展 Layer-1 网路。

数据的「冰火两重天」

Avalanche 的机构化路线，促成了其链上资产的稳定成长。根据 Token Terminal 数据，Avalanche 主网路上的稳定币和代币化基金的总市值自 2024 年 1 月以来两年间上涨了约 70% 。

根据 RWA.xyz 数据显示，截至 1 月 21 日，Avalanche 网路稳定币资产超过 22 亿美元，RWA 资产总额超 13.51 亿美元——其中 Distributed Assets（可分发资产）约为 6.36 亿美元，Represented Assets（被表征资产）约为 7.15 亿美元。

可分发资产表示可在钱包之间点对点转移的代币化资产，侧重于市场覆盖、普惠金融和平台互通性；被表征资产则不允许将资产转移到发行平台之外，区块链网络更多充当记账、清结算的共享账本。

2025 年 12 月，Avalanche 网路所有 L1 总交易量突破 100 亿笔。随著这一里程碑的数据，生态在年底结束时也正式迎来了复苏。该月，Avalanche C-Chain 接连创下 2025 年最高单日、单周纪录，活跃位址数达到 6.512 亿，每周资金流入 4,300 万美元，一度在所有区块链中排名第二。

进入新年，Avalanche 延续了去年年末的成长势态，其主网络（以 C 链为主，另有 P 链、 X 链）日活跃地址数接连创下新高，并于 1 月 18 日创下 171 万的峰值。

不过，但如果把视线从链上热度切回到资产定价与 DeFi 活跃度，就见不到同等幅度的「复苏曲线」了。根据 CoinGecko 行情数据看，1 月中旬至今，AVAX 收盘价大致在 12–15 美元区间波动，1 月 20 日收于约 12.09 美元，创下自 2023 年 11 月以来最低值。

再看 DeFiLlama 的链级指标，Avalanche 原生（Native）TVL 约 16.6 亿美元、桥接 TVL 约 36.2 亿美元，同时链上费用/收入在日维度仍偏低，这意味著即便交易笔数与地址数上行，也未必对应的协议层价值捕获。

但考虑到宏观层面，加密货币尤其是 L1 代币整体在一年内普遍承压。即便生态出现机构合作或技术进展，被更强的市场 Beta 以及缺乏大规模应用的老问题所覆盖，Avalanche 的定价问题并非其一家独有。

筑巢引凤，启动百万美元建设者竞赛

对于基础设施而言，行情低迷期也是厚积薄发的好时机，可以更心无旁骛地专注于生态建设。

趁著这波链上活跃度回升，Avalanche 对开发者供给面的动作也明显密集起来。 1 月 21 日，Avalanche 基金会在宣布启动「BuildGames」建造者竞赛，提供 100 万美元总奖池，官方设定为期六周、总奖池 100 万美元，报名即日开启并滚动审核。本次竞赛没有划定方向，不限定具体类型和赛道。优秀团队还有机会获得 Avalanche 官方孵化计划的后续指导和资助。

从基金会既有体系来看，Avalanche 的开发者扶持并非只靠单次竞赛拉新，而是拆成了几条平行管线。

其一是官方加速器 Codebase，主打对早期团队的快速辅导与非稀释性资金支持，入围团队可获得 5 万美元资金捐赠，并提供从产品到代币设计、验证者/基础设施策略、增长与合规等偏实操的支持。

其二是基金会的 Grants 系统，集中面向基础设施、 AI 类计划拨款。 最后是 Retro9000，官方口径是最高 4000 万美元资金池，用来奖励已经在 Avalanche L1 或关键工具链上形成实际交付与影响的团队，降低「先融资再交付」的门槛，把资源向已证明价值的构建者倾斜。

在基础设施建置层面上，Avalanche 在去年底完成了代号为「Granite」的网路升级，由三项 ACP 组成（ACP-181/204/226），Granite 升级引入了动态区块时间、生物辨识认证和更稳定的验证器视图，提升了跨链讯息可靠性和效能。

总体而言，近一个月 Avalanche 生态引入了机构的规模化能力，随著基础设施的建构和开发者激励，为 2026 年的发展奠定了基础。