美国以太币 ETF 要开放质押了？SEC 最新声明：加密币质押不违反《证券法》

美国证管会（SEC）辖下企业金融处（Division of Corporate Finance）周四指出，在特定情境下，加密货币质押活动不构成《证券法》所定义的「证券销售」，这意味著参与质押的个人和企业，不再面临潜在法律风险。

根据周四发表的工作人员声明，节点营运者、验证者、资产托管人、委托人等角色，无论是自行质押、透过第三方质押或代客质押，皆不构成《证券法》下的「证券发行和销售」。

美国 SEC 似乎暗示，质押行为将比照比特币的「工作量证明（Proof of Work）」挖矿机制处理；SEC 上月亦已明确表示，挖矿本身不属于证券监管范畴。

虽然 SEC 的工作人员声明并不具法律效力，但往往会影响实务操作和业界行为，尤其是在不确定或灰色地带的监管议题上，具备高度参考价值与指导意义。

专注于质押的加密货币公司 Figment 执行长 Lorien Gabel 对此表示肯定，认为这项声明虽简短，却在质押这个法律定义暧昧的领域上提供了难得的清晰指引。

Crypto Council for Innovation 质押政策主管 Alison Mangiero 表示，这显示 SEC 正朝著对质押与挖矿「一视同仁」的方向迈进，过去在前任主席 Gary Gensler 的领导下，SEC  针对「质押即服务」曾有大规模执法行动，包括 Coinbase 诉讼案，后来不仅多数案件被撤回，更有法院以「驳回且不得再诉」的方式结案。

这次 SEC 声明正式表述这个立场，对业界来说意义非凡。

美国 SEC 发表这则声明的时机点也相当耐人寻味，适逢多档以太币 ETF 请求纳入质押机制的申请案即将截止，因此被解读为官方预先铺路、释放监管友善讯号。

Lorien Gabel 补充说，这则声明虽不是法律条文，但预期将大幅加速 ETF 审核速度，让质押合法化之路更加顺畅。