人民币剧贬、比特币大喷涨？分析师预期：10 年前戏码将重演

随著美中贸易战升温、人民币持续承压，中国官方周二将人民币兑美元中间价设定在 7.2038 美元，罕见松手让人民币跌破「7.2 美元」的长期防线。分析师认为，假设人民币持续贬值，势必将爆发资金出走潮，甚至重演 10 年前大陆钱潮涌入比特币的盛况。

人民币并非自由浮动货币，而是每天由官方设定中间价，市场汇价仅能在上下 2% 范围内波动，而「7.2 美元」又一直是中国人民银行坚守的中间价「底线」。

自 2022 年以来，虽然人民币兑美元偶有短暂触及 7.2 美元，但从未真正跌破这道关卡。如今北京官方主动弃守防线，市场解读认为，中国的外汇机制已转变为「有管理贬值」，借此来维持出口竞争力，以抵销美方关税带来的冲击。

人民币走贬 + 资本管制放松 = 比特币再迎涨势契机

中国汇率政策的松动，也让部分市场专家嗅到「资金大出逃」的气息，并预期四处逃窜的资金可能会转向加密货币寻找避险出口。

10x Research 创办人 Markus Thielen 在周一的报告中指出：

美方正对中国施加全方位的经济压力，北京恐怕只能以量化宽松与货币贬值政策反击。

一旦官方开口让资本外流，那么比特币就有机会重演 2015 年的飙涨走势。

时间回到 2015 年 8 月 11 日，中国央行曾一次性将人民币贬值 1.9%，创下逾 20 年来最大单日跌幅，造成全球股汇市剧烈震荡。比特币当时同步下挫超过 20%，但随即强势反弹，在后续的 4 个月内爆冲近 60%，成为资本寻求出路的「新通道」。

Bybit 执行长 Ben Zhou 也在社群平台 X（前 Twitter）发文指出，每当人民币走弱，资金就会倾向涌入比特币，「这回可能也不例外」。

BitMEX 创办人 Arthur Hayes 更直言：「如果不是联准会（Fed）给我们惊喜，那就是中国人民银行（央行）了。」

他认为，若中国又照著「货币贬值」的老剧本演出，「资金外逃涌入比特币」的叙事将重回市场主线，「这招过去在 2013 、 2015 年都奏效，2025 年也能再来一次」。

加密货币禁令「紧箍咒」犹在，中国散户进场难上加难

然而，与过往相比，如今中国对加密货币的管控已大为收紧，政策风险依旧沉重。近年来，中国对加密货币祭出全球最严厉的打击政策，不仅全面禁止交易、挖矿，更将资金流向纳入高风险控管范围。

今年初，中国新规明确要求银行加强监控国际资金流动，尤其针对涉及加密货币的交易异动，银行不仅须即时通报，甚至可冻结涉风险帐户，对于想借由加密货币分散风险的散户来说，等同设下高墙。

Marcus Thielen 补充说，自去年 8 月起，中国最高人民法院已明确强化涉及加密货币洗钱的罚则，「这已构成强烈威慑，就算经济前景充满不确定性，也让不少潜在投资人望而却步」。