考虑允许质押、借贷！香港证监会发布「虚拟资产发展路线图」

香港证监会今（19）日发布新制定的虚拟资产发展路线图 ——「ASPIRe」，从 5 大面向提出 12 项主要倡议，除了涵盖虚拟资产场外交易（OTC）、托管服务的新监管框架，还将扩大可经营的产品和服务范围，包括允许业者提供质押、保证金融资服务，以及衍生产品。

证监会中介机构部执行董事叶志衡稍早指出，路线图并未特意制定时间表，希望让业界重新思考「需要多快达成这 12 项倡议」，但他强调，由于市场变化快速，监管机构也需要跟上步伐，因此不会耗时太久。他指出：

新路线图秉承投资者保障、可持续流动性和灵活监管的核心原则，精准回应了新兴虚拟资产市场的挑战，从而引领我们的生态系统步向未来。

「ASPIRe」路线图的 5 大面向分别为：连接（Access）、保障（Safeguards）、产品（Products）、基建（Infrastructure）和联系（Relationships），当中 12 项倡议包括：

?  连接（Access）：透过监管明确化降低市场进入门槛

1. 为场外交易（OTC）、托管服务建立发牌机制；

2. 吸引全球交易平台、订单流和流通性供应商；

? 保障（Safeguards）：降低合规负担，同时确保安全性

3. 探索以更灵活的方式来监管托管技术和储存比率；

4. 强化保险和赔偿机制；

5. 厘清投资者开户流程与产品分类合规标准；

? 产品（Products）：扩展多元产品，满足不同投资者需求

6. 研究只限于专业投资者的新代币上市、虚拟资产衍生产品交易的监管框架；

7. 研究虚拟资产保证金融资（Margin Financing）要求，使其符合证券市场的风险管理标准；

8. 考虑在明确的托管和营运指引下，允许质押（Staking）、借贷（Lending）服务 ；

?  基建（Infrastructure）：监管汇报现代化、监控机制与跨机构合作

9. 研究提高监管汇报效率的解决方案，并部署先进的监控工具以侦测非法活动；

10. 强化本地跨机构合作，并推动与全球监管机构的跨境合作；

?  联系（Relationships）：强化投资者教育，推动产业共荣

11. 考虑针对金融网红（Finfluencers）制定监管框架，以关注新兴投资者参与管道；

12. 建立可持续的沟通与人才网络。

证监会指出，这些措施将促进全球流动性的接达，实现以安全为本的适应性合规和产品框架，并推动传统金融利用区块链技术的效能进行基础设施的升级。

叶志衡最后补充说：「路线图并非终点，而是一幅需要各方共同努力的生动蓝图，以在保障投资者的前提下推动香港实现成为全球创新枢纽的愿景。」