比特币一度下探 5.8 万美元，「9 月魔咒」会再次发威吗？

原文| Odaily 星球日报 

4 天前，受联准会主席鲍尔对 9 月降息发表利多言论影响，比特币、整体加密货币市场迎来大幅上涨。然而今日凌晨 5 时，比特币突然开始加速下跌，两小时从 61,870 美元最低下跌至 58,000 美元，跌幅约 6.3% 。

OKX 行情显示，比特币在 26 日上午短暂触及 65,010 美元，形成近期高点；过去两天，比特币一路下跌，累计最大跌幅超过 10%；截至发稿时，比特币在 60,000 美元上下波动。

「主流竞争币」下跌幅度与比特币相差不大，凌晨 5 点以太币下跌 3.5%；BNB 下跌 2.17%；SOL 下跌 3% 。迷因币市场下杀幅度相对较大，同期 PEPE 下跌了 5.9%；BONK 下跌 3.8%；BRETT 下跌 3.5%；WIF 下跌 2.9% 。

受比特币下跌影响，加密货币总市值也大幅下跌。 CoinGecko 数据显示，目前加密货币总市值已下跌至 2.17 兆美元，24 小时蒸发掉 7.02% 。

衍生性商品交易方面，Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓 3.19 亿美元，其中绝大部分为多单爆仓，金额达 2.61 亿美元。从币种来看，以太币爆仓 9,565 万美元，比特币爆仓 1.01 亿美元。

9 月魔咒

Odaily 统计了过去自 2014 年以来比特币的每月表现数据，从每月表现均值来看，仅有三个月份平均是下跌的，只有 9 月存在显著的跌幅，且下跌的年份占比也最多。但熬过了 9 月，就是上涨比例和幅度最大的 10 月。

这项规律不仅体现在加密货币市场，长牛的美股同样存在这一规律，过去 10 年的纳斯达克指数的月均表现如下图所示，十年内只有两年是上涨的，多数情况下都发生了一定程度的下跌。

以太币现货 ETF 连续流出，Vitalik 陷入舆论战

根据公开数据，以太币现货 ETF 已连续 9 日流出，历史累计净流出 4.81 亿美元。「灰度抛售力量衰弱，整体转向净流入」的市场预期并未发生。

当前灰度的以太币现货 ETF ETHE 仅流出了约 35%，还未到抛售力量边际扭转之时，而此前比特币现货 ETF 的流入主力贝莱德并未再次表现出相同的正向力量。 ETHE 累计净流出 25.5 亿美元，而贝莱德的 ETHA 净流入约为 10 亿美元，边际扭转仍需较长时间。

另一方面，代币表现孱弱、应用发展不良、大量 Layer2 同质化严重等种种问题使得社群逐渐对以太坊失去信心。以太坊基金会在 8 月 24 日向 Kraken 转入 35,000 枚以太币，当时价值约 9,407 万美元。以太坊灵魂人物 Vitalik 也被质疑「不懂 DeFi」。 DeFiance Capital 创办人甚至表示：「最糟糕的看法，最大的 L1 公链的创始人并不真正了解推动以太币价格并使其市值高达 3300 亿美元的用例和行业。以太币的价格或许会在 0.03 美元见。」

选择权数据：布局 9 月 10 月做多

Greeks.live 宏观研究员 Adam 在 X 平台发文，多次冲击压力位未果，加密货币进入回档趋势。各主要期限隐含波动率 IV 显著下跌，目前比特币 Dvol 跌破 50%，近一年内仅有 30% 的时间低于目前水准。选择数据来看，RV 从 8 月 9 日高点的 100% 下跌到目前的 40%，比特币的实际波动水准剧烈下降，也是推动 IV 下降的重要因素。大宗交易方面，今天陆陆续续开始出现大宗看涨选择权（买权）抄底，期限多选在 9 月底和 10 月底，巨鲸用户开始布局做多了。

降息 Price In，市场进入混沌期

关于 Vitalik 的认知、本人以及以太坊基金会的工作意义和支出等问题仍在争论不休，联准会 9 月降息已成定局，市场进入预期不足、一片混沌的时期，迫切需要下一个宏大叙事或者预期点燃和引领市场以及对资金的热情。