交易量刷新高、抄底资金进场，比特币领涨反转行情一触即发？

作为全球股市周一暴跌的推手，日本股市两度触发熔断机制，日本央行副总裁内田真一今日（8 月 7 日）在日本股灾后首次发声安抚市场称，如果金融市场不稳定，日本央行不会升息。同时，美国经济指标的改善也缓解了经济衰退疑虑，多头情绪有所释放，美股稳定反弹。在金融市场风险偏好回升的刺激下，市场情绪被提振，加密货币市场大举反弹。

反弹行情加持，交易量新高抄底资金入场

市场风险偏好情绪的转好在一定程度上缓解了投资人的不安。 Alternative 数据显示，今日（8 月 7 日）恐慌与贪婪指数为 29，较昨日市场情绪恐慌情绪已趋缓，但市场担忧情绪犹存。

加密货币市场在强势反弹下收复部分失地，总市值一举反弹回攻至 2 兆美元以上。 CoinGecko 数据显示，加密货币总市值为 2.1 兆美元，其中比特币市占率为 52.4%，创 2021 年 4 月以来新高，以太币市占率为 14.2% 。

截至发文，比特币价格强力反弹至 57000 美元以上，较这轮暴跌行情低点上涨 15%；以太币则较低点上涨超过 14%，突破 2500 美元。除此之外，Solana 也上演了一波较为强势的反弹行情，较低点涨幅达 39%，且 TradingView 数据显示，SOL/ETH 比率还达到 0.0599，创下历史新高。

同时，加密货币市场在此期间的交易量也不断创新高。 Dune 数据显示，DEX 的日交易量在 8 月 5 日超过 202 亿美元，创历史第三高记录，前两次记录为矽谷银行挤兑（231 亿美元）和 2021 年 5 月的闪电崩盘（228 亿美元）；且 Blockchain.com 数据显示，比特币在 8 月 6 日的交易量还创下减半后的新高，交易额超 11.4 亿美元。

高交易量背后，有不少机构和巨鲸趁机抄底。

加密货币分析师 Ali 昨天在 X 平台发文称，从交易所流出量的激增和交易所持有的比特币供应量的减少可以看出，在过去的 48 小时内，比特币巨鲸们收购了超过 30,000 枚 BTC，价值约 16.2 亿美元。

根据 lookonchain 监测，当市场因崩溃而恐慌性抛售的时候，拥有 15.7 亿美元资产的实体「7 Siblings」在底部悄悄买入 56,093 枚以太币（1.29 亿美元），平均购买价格为 2,305 美元。且 5 个巨鲸地址也在此期间累计买入 144,071 枚以太币（约合 3.3 亿美元）。

@ai_9684xtpa 监测，Amaranth Foundation 创始人 James Fickel 在链上以 2523 美元均价买入 4336 枚以太币（约 1094 万美元）；IntoTheBlock 发文指出，持有 1000 至 10000 枚比特币的钱包地址在近期价格下跌中表现出信心，持续增加持有量。

另外，机构数位资产经纪商 FalconX 也推文表示，机构正在本次暴跌中逢低买入，其中在 8 月 7 日的观测中注意到，几乎所有投资者都是净买家，包括自营交易部门（买方总流量的 57%）、避险基金（63%）、创投基金（61%）和零售聚合商（72%），「上周低于 50% 的买入/卖出比率今天已超过 50 %」。其中，比特币仍是交易量最大的加密货币，是以太币的 2.8 倍，这两者的交易量是竞争币的两倍以上。

反弹还是反转？市场过度担忧但短期内仍需谨慎

对于本轮全球股市的抛售潮，大多认为是市场情绪反应过度带来的恐慌下跌。随著全球金融市场的回暖，本轮加密货币行情有所改善背后究竟是技术反弹还是市场反转？

Dragonfly 合伙人 Rob Hadick 认为，市场短期内仍可能会有痛苦，但中长期前景看涨。他解释称，本周日元套利交易带来的重大去杠杆化事件预计不会持续超过本周，但仍面临上述事件引发的某种传染风险，日本进行金融干预的可能性更高，将有助于抵御一些风险。同时某些美国经济数据指标的担忧被夸大了，且大多数明智的资金都认为这些担忧被过度抛售，预计股票将在风险偏好回升时强劲反弹，但紧急降息不太可能发生，这将市场对杰克逊霍尔会议前的恐慌情绪。而伊朗似乎正在收回其最具破坏性的言论，应该能够避免大规模冲突。未来几个月（不到一年）内，市场将迎来新的量化宽松政策、大量降息，以及最终恢复加速的商业周期成长等。

而他也补充道，非加密原生投资者将在很长一段时间不会回归，原因是这部分用户在长尾资产上过度杠杆化。接下来流动性回归可能会集中在主流的加密货币上，大多数山寨币可能永远无法（或接近）达到历史高点，尤其是没有强大的产品市场契合度（PMF）或长期预期的情况下。

加密投资机构 QCP Capital 也同样表示，关于紧急降息的讨论…这不太可能，因为这将严重损害联准会的信誉，加剧市场恐慌以及人们对即将到来的衰退的信念。该机构认为，在联准会和日本银行政策明朗之前，资产价格可能会持续波动，市场仍将保持动荡。随著价格暴跌，现在可能是时候开始考虑累积比特币和以太坊现货了。

Real Vision 创办人 Raoul Pal 则表示，这是一次剧烈的洗盘和风险杠杆的重置，强劲的上涨将是 2024/2025 年的总体特点，未来一周是 2024/2025 年最后一次入场或完全建仓的机会。但流动性/政策反应需要时间，每个政府和央行都希望美元贬值、利率降低，所以他们可能倾向于让这种情况持续一段时间然后再停止。联准会最终的降息也将带来美元走弱的时期，这有助于形成宏观夏季/秋季。现在市场处于极度恐惧区，坚持住，制定一个适合你的风险承受能力和时间范围的计划。保持安全，等待的人会得到好运。市场从来都不容易，多头市场的任务就是试图让你失望，这一切都会过去的。

「自从日圆套利交易开始解除以来，比特币经历了显著的价格波动，未平仓合约的减少和负资金费率表明比特币横盘整理的可能性更大。而预计央行的很快干预将使得比特币在当前价格水准上显得具有吸引力。」彭博加密分析师 Jamie Coutts 如是表示。

Coinbase 研究员 David Duong 则表示，周二的市场状况表明，在中心化交易所交易活动增加的情况下，存在著逼空的可能性。其认为市场短期内仍将动荡不安，但空头可能在这里受到挤压，这可能导致市场在未来几天内反弹。近期加密市场的下跌并不代表新的长期趋势或市场周期的开始，相反当前的抛售与我们在 2024 年第三季度采取的防御性策略以及对 2024 年第四季更具建设性的展望一致。

另外，CryptoQuant 创办人兼执行长 Ki Young Ju 也在 X 平台发文称，只要比特币可以维持在 45,000 美元以上，就可能在一年内再次突破历史最高点。虽然现在一些指标显示出看跌讯号。但其实仍有可能反弹，因此需要观察它是否会在这个水平上维持一两周。如果持续时间较长，熊市风险就会增大，如果持续超过一个月，复苏可能会很困难。