稳定币渐成日常支付手段？Visa 研究打脸：逾 9 成交易来自「非真实用户」

《彭博社》引述数位支付公司 Visa 研究指出，目前有超过 90% 的稳定币交易并非来自真实用户，而这也表明，稳定币距离成为日常支付手段，还有很长一段路要走。

Coin Metrics 今年 1 月曾发表报告指出， 自 2014 年推出以来，Tether 所发行的 USDT 已促进了超过 13 兆美元的转帐，在非洲、拉丁美洲、南亚等新兴市场被广泛用于美元替代品，为当地人口提供保护储蓄、进行点对点交易的手段，其中又以 TRON 网路的 USDT 最受欢迎，因交易费用较低，便于更频繁、更小额的交易，使其成为日常支付、汇款的实际选择。

根据 Visa 和 Allium Labs 共同追踪的数据，在剔除掉机器人、大型交易者所发起的交易后，今年 4 月约 2.2 兆美元的稳定币总交易量当中，只有 1,490 亿美元是来自「有机支付活动」，也就是由「真实用户」进行的交易。

对于稳定币支持者而言，这项最新发现无疑是种挑战，他们认为，美元稳定币有朝一日将颠覆价值 150 兆美元的支付产业。金融科技巨头 PayPal 、 Stripe 已先后进军稳定币领域，Stripe 共同创办人 John Collison 今年 4 月就曾表示，相当看好稳定币，并称之为「技术改进」。

支付平台 Airwallex 的欧洲、中东和非洲地区执行总经理 Pranav Sood 在谈到这些数据时表示：

这表明稳定币作为支付工具仍处于非常稚嫩的阶段，当然也不是说稳定币没有长期潜力，但就中短期而言，重点是需要确保现有机制能运作得更好。

透过链上数据来追踪加密货币活动的「真实价值」一直是个艰巨的任务，但也有不少研究机构曾尝试拨开这团迷雾寻找答案。例如 Glassnode 就曾估计，在 2021 年牛市高峰期间，分配给数位代币的创纪录 3 兆美元市场总流通量，实际数字其实仅接近 8,750 亿美元。

另一方面，稳定币交易量也经常被重复计算，Visa 加密货币负责人 Cuy Sheffield 举例说明，假设用户在去中心化交易所 Uniswap 将 100 美元的 USDC 转换为 PayPal 的 PYUSD，链上纪录的最终结果很可能会出现「200 美元的稳定币交易量」。

Visa 光是去年就处理了价值超过 12 兆美元的交易，如果稳定币成为普遍接受的支付方式，该公司可能会遭受损失。

伯恩斯坦分析师去年预测，到 2028 年，所有流通中的稳定币总价值可能会达到 2.8 兆美元，较目前的合并流通量增加近 18 倍。由于稳定币交易是即时处理的，且几乎没有任何成本，因此许多加密货币业界人士都认为，稳定币有望能颠覆传统数位支付产业。

PayPal 去年推出美元稳定币 PYUSD，寻求在其广泛的支付基础设施中实现即时、低成本的转帐解决方案。 Stripe 则是在 4 月 25 日表示，该公司允许商家使用其平台接受稳定币付款。

即便如此，Airwallex 的 Pranav Sood 仍表示，该公司发现客户对稳定币支付解决方案的需求依旧不温不火，许多人都认为，这项技术对用户仍不够友好。

「这确实是一个需要克服的重大障碍，」他说。「重要的是要记住，在美国，人们仍然使用支票来支付 40% 到 60% 的商业付款，这才是市场对科技、创新的真实采用情况。」