管理 136 亿美元基金！24 岁华尔街 AI 投资天才，为何大举做空辉达？

前 OpenAI 研究员对冲基金，正在大举做空辉达股票

由前 OpenAI 研究员利奥波德·阿申布伦纳（Leopold Aschenbrenner）担任投资长的对冲基金 Situational Awareness LP，近日公布 2026 年第一季 13F 持仓报告（注），显示管理证券规模达 136 亿美元，从先前披露的 55 亿美元又翻了一倍，并正在做空半导体 ETF 与辉达（Nvidia）等公司的股票。

据《Business Insider》报导，Situational Awareness LP 大举买入卖权（看跌选择权）以做空 AI 硬体股。最大持仓为做空 VanEck 半导体 ETF（SMH），价值约 20 亿美元。

Situational Awareness LP 的一些卖权股票清单

• 辉达（Nvidia）：15.6 亿美元
• 甲骨文（Oracle）：10.7 亿美元
• 博通（Broadcom）：10 亿美元
• 美超微（AMD）：9.692 亿美元
• 台积电（TSMC）：5.351 亿美元，同时也握有买权 3.54 亿美元。
• 艾司摩尔（ASML）：4.941 亿美元
• 英特尔（Intel）：1.591 亿美元

Situational Awareness LP 的一些买权股票清单

• SanDisk（快闪记忆体企业）：3.888 亿美元
• CoreWeave（AI 云端运算企业）：1.406 亿美元
• CleanSpark（比特币矿商）：1.045 亿美元
• Bloom Energy（再生能源企业）：5,530 万美元

注：13F 报告是美国证券交易委员会（SEC）规定，若资产管理规模逾 1 亿美元的机构投资人，必须每季提交的持仓报告，借此揭露机构持有的美国上市股票与选择权部位。

为何做空 AI 半导体，转向矿商公司？

Situational Awareness LP 不仅大举做空半导体晶片制造商，还大举做多加密货币矿商与 AI 云端运算企业股票。

《Fitech Journal》报导指出，这项策略与阿申布伦纳 2024 年的论文预测紧密相关。他预测通用人工智慧（AGI）将于 2027 年实现，随著 AI 模型高度化，未来发展瓶颈将转移至电网与资料中心的物理限制，运算能力的提升将不再是唯一焦点。

因此，Situational Awareness LP 基金选择避开晶片制造与 AI 模型开发的潜在风险，建立大规模半导体看空部位。

同时，基金将多头部位与看涨期权转向能源企业，以及积极转型 AI 资料中心业务的原加密货币矿商，例如 CleanSpark 与 Riot Platforms 。由于这类企业具备大规模电力设备，投资它们能直接从 AI 基础设施扩建中获利。

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阿申布伦纳精准捕捉 AGI 期待

今年 24 岁的阿申布伦纳常被媒体誉为「天才」，19 岁便自哥伦比亚大学以第一名毕业。他曾于已破产的 FTX 交易所旗下慈善基金工作，随后加入 OpenAI 超级对齐团队担任研究员。

在 2024 年 4 月被解雇后，他发表了一篇引起轰动的 AI 宣言 《状态意识：未来十年》并创立对冲基金。作为一个几乎没有传统华尔街基金管理经验的 20 多岁年轻人，他凭借自己的论述，成功说服 Stripe 创办人科里森兄弟、前 Meta AI 负责人 Nat Friedman 等矽谷大佬为他注资。

他创立的对冲基金 Situational Awareness LP 管理规模迅速膨胀，有资深对冲基金投资人惊叹，阿申布伦纳对 AI 公开市场投资的理解「比他们交谈过的任何人都还要成熟」。

部分 OpenAI 前同事与研究员则质疑，阿申布伦纳缺乏财务管理经验，只是将 AI 安全威胁包装为吸金的行销手段，并担忧其极端论点加剧了中美技术冷战的情绪。

不过，阿申布伦纳的厉害之处在于，他精准捕捉了资本市场对 AGI 的期待与地缘政治焦虑，成功将其转化为庞大资金影响力。

现在，市场正密切关注这套看空半导体并押注电力设施的极端策略，最终会带来丰厚报酬，抑或仅是泡沫下的幻影。