最懂币圈的 Fed 主席？ Kevin Warsh「数十家加密公司」持股大公开

美国总统川普提名的联准会（Fed）主席人选华许（Kevin Warsh）提交财务揭露文件显示， 他与妻子合计拥有 1.92 亿美元的资产，若下周提名获得确认，将成为历来最富有的 Fed 主席之一。不过，真正引发币圈社群关注的亮点，是他在加密货币领域的投资布局。

透过错综复杂的创投基金架构，Kevin Warsh 共持有数十多家区块链与数位资产公司的股权，投资触角横跨去中心化金融（DeFi）借贷、去中心化衍生品、 Layer 1 与 Layer 2 网路、预测市场，甚至是比特币支付基础设施。如今为了符合政府伦理规范，他已承诺将出清绝大部分持股。

这位将主宰美国稳定币监管、银行加密货币托管政策，以及央行数位货币（CBDC）发展方向的掌舵者，原来早已将资金撒满了整个加密货币生态系。

根据财务揭露文件，Kevin Warsh 的加密货币、区块链相关持股主要集中在 2 个基金架构中，分别是：DCM Investments 10 LLC（透过一家名为 Abstract Holdings 的子公司），以及一系列名为 AVF I 、 AVF II 、 AVF III 、 AVGF I 、 AVGF II 的基金。

DeFi 与交易协议：

• Compound：DeFi 借贷协议
• dYdX：去中心化衍生品交易平台
• Lighter：去中心化交易协议
• Eulith：加密货币交易平台

Layer 1 与 Layer 2 网路：

• Solana：高效能 Layer 1 区块链
• Optimism：以太坊扩容 Layer 2
• Blast：具收益功能的以太坊 Layer 2
• Zero Gravity：Layer 2 AI 区块链平台
• DeSo：社交加密货币网路

比特币生态：

• Flashnet：闪电网路比特币交易平台
• Lightning Network：比特币链下支付网路（直接持股）

加密货币投资与金融基础设施：

• Polychain：加密货币创投
• Scalar Capital：区块链创投
• Polymarket：预测市场平台
• Lemon Cash：加密货币金融服务平台
• Alpaca：金融资产 API 基础设施
• OnJuno：加密新创银行
• OneSafe：DeFi 数据基础设施
• Ridian：加密货币投资组合自动化
• SkyLink：DeFi 投资组合管理
• Caliza：稳定币跨境支付
• Kinetic：数位资产交易平台

Web3 、 NFT 与相关领域：

• Crossmint：NFT 开发者工具
• CreatorDAO：创作者投资平台
• Friends With Benefits：Web3 社群平台
• Dapper Labs：消费者数位资产（如 NBA Top Shot）
• Tenderly：以太坊开发者平台
• Vana：激励型数据收集平台
• Structure (Zaibatsu Heavy Industries)：区块链零售交易
• Metatheory：Web3 游戏（以独立 SPV 持有）

值得注意的是，Kevin Warsh 过去曾投资比特币现货 ETF 发行商 Bitwise，但这笔投资并未出现在最新披露中。

根据联邦政府伦理办公室（OGE）的规定，由于这些持股多数透过基金持有，且未标注具体金额，这意味著它们各自的价值可能低于 1,000 美元。换句话说，这些大多是早期创投性质的小额押注，而非重仓持有。

然而，Kevin Warsh 手中仍有规模庞大且极可能包含加密资产曝险的基金部位。例如，他持有价值超过 1 亿美元的 Juggernaut Fund LP 股份，而另一个名为 THSDFS LLC 的实体中，也有数十笔单项价值达 100 万至 500 万美元的投资。由于这两者都受保密协议保护，资产结构不透明，未来都将面临全数出清的要求。

不可避免的利益冲突与冷却期

Kevin Warsh 的财务揭露文件在币圈引发了双重联想。一方面，过去联准会主席多对加密货币持保留态度，而 Kevin Warsh 则是亲自布局过「基础设施」的内行人；但另一方面，由于他曾是这些公司的股东，根据联邦伦理规范，他上任首年必须在涉及近期财务利益的事务上「回避」。

这将直接影响 Fed 在多项关键议题上的角色，包括稳定币监管、银行托管加密货币政策、代币化存款以及央行数位货币（CBDC）研究。

换言之，如今正值加密货币产业进入监管定型期，但潜在掌舵者却可能在关键时刻「不得参与决策」，政策连续性与方向性将面临考验。

现代史上最富有的 Fed 主席

Kevin Warsh  不仅投资眼光精准，背景更是典型的华尔街精英，他的职涯始于摩根士丹利，接著担任美国前总统小布希（George Bush）的经济顾问，并于 2006 年担任 Fed 理事，后来加入传奇经理人、比特币拥护者朱肯米勒（Stanley Druckenmiller）的家族办公室 Duquesne Family Office，去年从顾问费中赚取 1,020 万美元。

此外，他也从 GoldenTree 、 Cerberus 等拥有数位资产交易业务的资产管理公司手中获得丰厚报酬。光是 2025 年上半年，他的演讲费收入就超过 78 万美元。若再加上他妻子、雅诗兰黛（Estée Lauder）家族继承人珍．兰黛（Jane Lauder）估计高达 19 亿美元的身家，Kevin Warsh 无疑将成为美国现代史上最富有的 Fed 主席之一。

对币圈是福是祸？

参议院银行委员会预计下周举行任命听证会。不过，现任 Fed 主席鲍尔（Jerome Powell）的任期要到 5 月 15 日才届满，在美国司法部撤销对鲍尔的相关调查前，仍有部分参议员扬言将阻挠投票程序。

可以预见的是，这份涵盖广泛的加密货币投资清单，必将成为听证会上两党议员的攻防焦点。

对于加密货币产业而言，Kevin Warsh 的背景是一把双面刃。好消息是，一位曾投资于 DeFi 、区块链基础设施的 Fed 主席，势必比毫无涉猎的前任们，更能精准且客观地理解这项新兴科技。但坏消息是，严格的资产剥离与回避义务，可能会在他掌舵的第一年内，大幅限缩他制定加密货币友善政策的发挥空间。